<SPAN class=hangju id=zoom> 周二沪深两市盘中弱势整理,深成指再创新低,沪指险站2300点上方,盘中出触摸前期低点掉头震荡整理。盘中个股涨跌互现,无明显热点板块。煤炭板块再受重挫,称为跌幅榜榜首。 一、 事件描述 来自南国财经网的消息“焦炭行业自9月份起限产减价”,在钢铁市场疲软、钢企纷纷减少焦炭采购量之际,山西焦化企业联盟日前决定,9月份,焦化联盟将实行限产、限销、限运,并同时采取降价措施,以缓解、减轻钢铁企业目前焦炭库存量偏大的压力。据了解,焦化联盟各生产企业9月份限产幅度40%—50%,焦炭价格在上月的基础上每吨下调100元。 二、 事件评述: 以上措施是为了缓和部分钢企的成本压力,而从中长期来说不改变煤炭行业的整体盈利预期。二级市场股价的跌幅已经透支,已严重的超预期下挫,短期煤炭类上市公司的下跌还有以下原因: 1. 资源税的开征的预期,对煤炭行业是一种压力。 2. 政府的政策偏向:“节能环保,循环经济法案的推出,对两高的限制”,这对煤炭的行业的下游需求会有较大的影响。 3. 国内下游需求出现回落。由于宏观经济的不确定性,小钢铁企业的大量倒闭对其有一定的影响。 4. 对短期股价波动性影响较大的是国际原油期货价格的不稳定,近期出现破位运行,会联动的影响能源股的走势。 而以上都是影响有限,促使煤价维持高位的根本原因不会改变,而且上市公司的盈利,从中长期说仍是可预期的。由于煤炭的本身属性,是稀缺性资源,具有不可再生性, 长期来看,下游需求依然强劲,同时合同煤价和现货价格差距较大,即使电煤现货价格下挫30%,也不影响2009年电煤合同价格的上涨。电煤合同与现货价的差距,过去3年一直保持在40—50元/吨,现在已经扩大到200-300元/吨。 同时奥运后煤炭的需求会继续回升(由于下游行业钢企有望9月复苏),这样市场的供求依然是需求较大的局面。另外国家对小煤矿的限产,停产短期内很难恢复,这也是市场供给不足的原因之一。 三、 投资建议 综述煤炭板块类的个股,短期波动仍会加剧,但是随着调整时间的延续,煤炭上市公司的中长期投资价值已经不断的凸现。国诚投资分析师吴春红给予短期观望,中长期看好的投资评级。 <!--AdForward Begin:--> |