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险资过去两个季度重仓高息股及资源股

2024-4-29 08:43| 发布者: 郎少| 查看: 22291| 评论: 0|来自: 证券日报

摘要:   随着A股上市公司2023年年报以及今年一季报披露接近尾声,险资作为长期资金的代表,其最近两个季度(去年四季度及今年一季度)在权益市场的动 ...

  随着A股上市公司2023年年报以及今年一季报披露接近尾声,险资作为长期资金的代表,其最近两个季度(去年四季度及今年一季度)在权益市场的动向也逐渐明朗。而细究其中不难发现,银行板块、通信板块等高股息权益资产仍是险资重仓的“心头好”;同时,就近两个季度新进股票来看,化工、有色金属、煤炭等资源板块也受到了险资青睐。

  对于A股今年走势,险资大多持谨慎乐观态度,同时表示看好低估值、高股息股票。业内人士认为,在新会计准则影响下,大型险企可能将进一步加大可划分为FVOCI(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产)的股票配置力度。

  青睐高股息

  Wind资讯数据显示,截至4月28日记者发稿,去年年底共有681家上市公司前十大流通股股东中出现险资身影,险资对这些公司的持股总数约754.3亿股,较去年三季度增加了2.69亿股。不过,由于去年四季度股市持续下行,险资上述重仓股的持仓市值较去年三季度下降了约2059亿元。

  同时,截至4月28日记者发稿,今年一季度共有506家上市公司前十大流通股股东中出现险资身影,险资对这些公司的持股总数约603.9亿股,较去年年底增加了120.3亿股。一季度,险资对上述重仓股的持仓市值较去年年底上涨了约4827亿元。

  从最近两个季度险资持股的情况看,剔除国寿集团对中国人寿的持股、平安集团对平安银行的持股,排在前列的个股包括民生银行中国联通兴业银行中国电信邮储银行平安银行、招行银行等。同时,获得险资加仓的个股排名靠前的包括中国电信中国石化山西焦煤中原高速等。

  对于险资重仓和加仓股票的特点,川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示,险资对安全性的需求高于对盈利的需求,因此其投资偏好业绩良好、估值合理、股息率良好的行业。银行股长年业绩稳定,市盈率在10倍以下,因此受险资青睐;同时,险资配置的通信股主要是三大电信运营商,它们估值偏低、业绩稳定,且随着数字经济人工智能的快速发展,预计通信市场需求将持续增长,行业具备一定的成长性。

  陈雳认为,从险资近期加仓排名靠前的上市公司来看,主要具备三个特点,一是央国企居多;二是除少部分科技股外,大多利润良好、市盈率偏低;三是这些公司多为行业龙头,具有稳定的盈利能力和良好的市场口碑。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示,险资的重仓与加仓股体现了其长期以来的投资理念,即看重上市公司的低估值和高分红,青睐高股息板块。

  同时,从最近两个季度险资新进个股来看,主要集中在有色金属、化学、电力、计算机等板块。

  整体偏向乐观

  对A股市场今年的投资机会,保险业内人士整体偏向乐观,险资的权益投资信心指数已连续三个季度明显回升。业内人士表示,在新会计准则实施的背景下,权益投资的变动对险企利润的影响加大,为应对新会计准则对业绩造成的波动,加强高股息蓝筹股、强化FVOCI类资产配置无疑是策略之一,有助于上市险企平滑业绩波动。

  在近期举行的业绩发布会上,中国太保首席投资官苏罡表示,在股票市场,中国太保已经坚持了近10年的高股息策略,特别是在新会计准则施行过程中,跟新会计准则的资产类型要求相结合,通过配置低估值、高股息、盈利前景良好的股票品种,来压实核心股票仓位,提升整体资产收益的稳定性。中国人寿副总裁、首席投资官刘晖表示,今年会重点关注高股息股票的配置价值,降低权益组合的波动性。

  陈雳认为,新会计准则一定程度上会加大险企业绩的波动,未来险资会更加注重对上市公司的基本面分析,选择具有长期增长潜力的公司进行投资。

  国泰君安证券研究员刘欣琦、谢雨晟分析认为,为缓解新会计准则下资本市场波动对利润表的影响,保险公司将增加配置高股息资产并计入FVOCI,以获取分红为主要目标。

  东吴证券非银金融行业分析师葛玉翔表示,持续低利率环境,叠加存量非标高收益资产集中到期,险资再配置收益率显著承压。随着活跃资本市场政策持续加码,进一步夯实长期资金入市的保障制度基础,险资的股票投资收益预期改善。

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