天量美债拍卖扛住了，美国财政部两年期美债拍卖需求强劲 当地时间4月24日，美国财政部举行了一次出售两年期国债的活动，总共出售了690亿美元的债券。 尽管市场上很多人希望债券的利率能达到5%，但实际的利率是4.898%，这个利率比拍卖前的预期4.904%稍低一些。利率更低意味着这次拍卖比预期更受欢迎，需求超过了卖方的供应。 除了这次的两年期国债销售，本周还会有更多的债券需要市场吸收，包括周三的700亿美元五年期国债和周四的440亿美元七年期国债。 Mischler Financial Group的利率销售和交易部门总经理Tony Farren表示，考虑到过去两周市场上有很多卖出行为，这次拍卖取得的成功是令人印象深刻的。即便是在将有大量的五年期国债即将出售的情况下，这次拍卖仍然表现出色。 5%左右的利率还是很有吸引力的 在过去四周，由于经济数据表现强劲和通货膨胀持续，市场预计美联储降息的幅度有所减少，美国国债收益率持续上升。交易员目前预计2024年的降息总幅度只有大约43个基点，而年初时市场预计会有超过六次四分之一点的降息。 另一方面，虽然交易员现在预计美联储将在第四季度才开始降息，但今年至少某种程度的宽松政策表明，新的两年期和五年期基准债券价格上仍有升值空间。 摩根大通投资经理Priya Misra表示，尽管两年期债券利率低于更短期的债券收益率，CPI数据也强于预期，但在美联储降息的基本情景下，5%左右的利率还是很有吸引力的。 即使国债的收益率(利息)没有达到5%，散户投资者可能开始认识到锁定这一水平至2026年的吸引力。 而且，最近的一份报告显示，美国4月份的商业活动增长速度是今年最慢的，这通常会让投资者担心经济状况，因此他们更倾向于购买相对安全的国债。报告中就业增长放缓的迹象也增强了这次拍卖的需求。 此次两年期国债的需求非常强劲。拍卖的“覆盖率”(即投标总额与提供量的比率)高于近期拍卖的水平。此外，由于投资者需求强劲，主要交易商(即那些通常参与国债交易的大银行或金融机构)这次获得的国债份额历史性地低。 拍卖结束后，两年期国债的收益率降至当天的低点，大约为4.91%，比拍卖前下降了0.06%(六个基点)。而10年期国债的收益率也下降了，但稍后略有回升。 BTIG全球利率交易联席主管Thomas di Galoma同样认为这次两年期国债的拍卖“非常好”。但他警告说，即将进行的5年期和7年期国债拍卖可能不会有这么强的需求。他还提到，尽管拍卖后市场对国债有一定需求，这种情况正在逐渐减弱，暗示本周其他的国债拍卖可能会面临一些困难。(华尔街见闻) |
