10年期美债拍卖意外稳健，海外需求强，CBO预计美国未来十年赤字飙升 美国当地时间周三，美国财政部进行十年期美债拍卖。本轮拍卖规模达到420亿美元，持平于2020年11月的420亿美元，为并列有史以来规模最大的十年期美债拍卖。 美国财政部最新拍卖的420亿美元10年期国债，得标利率为4.093%，略高于1月11日的4.024%，预发行利率为4.105%，比最终的4.093%高1.2个基点，没有体现需求疲软的“尾部”情况出现。不包括去年9月的得标利率与预发行利率持平，这是10年期美债拍卖一年来首次没有出现“尾部”。 本次投标倍数为2.56，与前次的2.56持平，高于最近六次拍卖的平均水平2.52。上个月2.56的倍数是2023年2月以来的最高值。 作为衡量美国国内需求的指标，包括对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者(Direct Bidders)获配比例为16.1%，这是2023年2月以来的最低水平。 作为衡量海外需求的指标，通常由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者(Indirect Bidders)获配比例为70.1%，创2023年8月以来最高，远高于1月时的66.1%，表明海外需求非常强劲。 作为承接所有未购买供应的“接盘侠”，一级交易商(Primary dealers)本轮获配比例为13.0%，为2023年8月以来的最低，印证了真实需求稳健。 上述拍卖结果出炉后，10年期美债收益率短线下挫超1个基点，跌穿4.1%关口，日内整体转而下跌。此前，10年期美债收益率升至4.1%。上周爆表的非农数据公布前，基准美债的收益率一度位于4%大关以下。 总的来说，财经金融博客Zerohedge指出： 在昨天平庸的3年期美债拍卖之后，有人一度担心今天发行的庞大规模的美债可能会导致严重的市场消化不良，但最终结果显示这是多虑了。 这是一次出色的美债拍卖，并且时机恰到好处，当前美国财政部向市场供应了创纪录的债务，拜登政府需要这些债务来为11月美国大选前提供慷慨的财政刺激资金。 同日，美国国会预算办公室(CBO)发布10年期展望。CBO预计，未来10年美国赤字将飙升，赤字将从今年的1.6万亿美元增加到2034年的2.6万亿美元。 CBO预计美国财政赤字占GDP的比重在2024年为5.6%，然后在2025年跳升到6.1%，并最终在2034年保持在该水平。CBO指出，除了经济危机期间，赤字超过GDP这一比例的情况并不多见，尤其是在美国经济蓬勃发展时。 CBO预计，公共部门持有的债务将从今年年底占GDP的99%上升到2034年的116%，这将是有记录以来的最高水平。 CBO指出，利息支付占政府支出的比例料将创下历史最高。从明年开始，利息成本占GDP的比例将超过1940年以来的任何时候。此外，人口老龄化和社会保障及医疗保险预期增长是导致赤字飙升的其他因素。(华尔街见闻) |
