2023年上半年行情落幕，搭载AI这趟“顺风车”，华夏中证动漫游戏ETF以93.25%的收益率成为公募基金2023年的“半程冠军”。 每年的“半程冠军”基金究竟值不值得买？他们经历过年中的“高光时刻”之后，后续表现如何？ 当年收益较好但鲜能问鼎全年冠军 Choice数据显示，2013年至2022年10年间的“半程冠军”基金在当年上半年均取得了超过27%的收益率。 从基金的持仓来看，近10年的“半程冠军”多为赛道主题型基金，涉及“低碳环保”“消费”“医疗”“白酒”“油气”等。这在一定程度上说明，在A股市场，短期内“问鼎”的多是聚焦某个赛道的基金。 其中，2015年，富国低碳环保混合上半年的收益率达到160.31%，创金合信医疗保健股票A 2020年上半年实现83.17%的收益率，招商基金的白酒基金LOF在2019年上半年实现73.72%的收益率。 “半程冠军”基金能否成为“全年冠军”基金呢？ Choice数据显示，近10年的“半程冠军”基金均未成为当年的冠军基金，但“半程冠军”基金当年的收益率和全市场排名较为可观。  从上图可以看到，近10年，有6只“半程冠军”基金当年全年的收益率超过其上半年收益率，而另外4只“半程冠军”基金当年全年的业绩低于其上半年业绩。 这意味着，过去10年，如果在基金取得“半程冠军”时，立马买入这只基金，持有到当年年底赚钱的概率大概为60%。 此外，8只“半程冠军”基金当年全年的收益排名在全市场前100。 三年、五年长期业绩优异 受短期市场风格的影响，“半程冠军”基金未必成为“全年冠军”，但拉长时间来看，在市场周期下，绝大多数“半程冠军”基金在三年、五年的时间维度上能够取得不俗的业绩。 近10年，如果投资者幸运地在年初买入当年的“半程冠军”，持有满三年，有6只基金收益可翻倍，翻倍率达75%（共8只基金成为“半程冠军”的年份满三年）。持有满5年，有5只基金收益可翻倍，其中1只基金收益率超200%。   此外，过去10年，如果在基金成为“半程冠军”时，立马买入这只基金，持有到第三年年底时，赚钱的基金有5只，概率大概为62.5%；持有到第五年年底时，赚钱的基金也有5只，概率大概为83%（共6只基金成为“半程冠军”的年份满五年）。 |
