A股主板注册制两IPO定价超募近6亿 23倍市盈率天花板终成历史 定价或仍趋保守 A股主板注册制第一股定价新鲜出炉。 3月23日晚，中重科技(603135.SH)率先发布了询价结果，发行价格及对应的市盈率分别为17.80元、29.01倍。 这意味着，主板长达9年的“23倍发行市盈率红线”正式退出了历史的舞台。 不过中重科技的报价不仅远低于“四数孰低值”18.75元，而且也未高于有效报价平均数18.56元。 紧随其后发布询价结果的登康口腔(001328.SZ)，发行价以及对应的市盈率分别为20.68元、36.75倍。 登康口腔的发行价同样低于有效报价平均数23.74元。 对此，中重科技、登康口腔均解释称，这是基于询价结果的综合情况的考虑。 “本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真实认购意愿报价，发行人与保荐人(主承销商)根据初步询价结果情况并综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效申购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。”登康口腔表示。 有市场人士认为，该发行价或趋于保守。 “第一批吃螃蟹的应该还是比较保守的，各方询价以后协商出一个比较保守的估值，这样发行上市以后可能才有这个上涨的空间。”北京一位私募人士对信风(ID:TradeWind01)表示，“我认为这个定价的话其实是比较理性的，就是注册制以后不是说23倍没有了，那就上不封顶了，市场投资还是要趋于理性。” 即便如此，按照发行价计算，中重科技、登康口腔的IPO募资额分别为16.02亿元、8.90亿元，分别超募3.48亿元、2.30亿元。 值得一提的是，从基本面来看，这两家公司的收入规模均已超10亿元。 中重科技主营自动化生产线相关设备，2022年的营业收入和归母净利润分别为15.28亿元、2.85亿元；作为“冷酸灵”牙膏母厂，登康口腔的2022年收入、归母净利润同样达到了13.13亿元、1.35亿元。 这两家公司上市后将有何表现，市场正在拭目以待。(华.尔.街.见.闻.郑.敏.芳.) |
