算力爆发将极大提升用量！PCB龙头股价翻倍，受益上市公司梳理 PCB板块表现强势，鹏鼎控股、沪电股份双双涨停，路维光电盘中一度涨超13%。拉长时间看，沪电股份股价自去年10月份低点迄今股价累计实现翻倍。  有分析人士指出，ChatGPT大模型的特点带来了陡增的算力需求，仅GPT3模型就需要上千片A100芯片超一个月的训练时间。服务器、交换机等作为算力的载体和传输硬件，将极大提升PCB和连接器等部件的用量。与此同时，伴随数字经济、6G、人工智能等产业在今年相继爆发，PCB被业内认为将迎需求高景气。 据悉，PCB是电子工业的重要部件，以实现电路中各元件之间的电气连接，下游应用领域广泛，其中通讯、计算机、汽车电子占PCB总消费超7成。业内人士表示，凡是信息产生、加工处理、传输和应用等均离不开PCB。PCB和IC基板生产设备的订单可见性已延长至2024年。 据东亚前海证券3月22日研报显示，长期来看PCB市场中通信板块需求有望维稳，数据中心、汽车领域需求依然高涨。预计2023-2026年PCB市场年均复合增长为4.8%，到2026年全球PCB市场产值将达到1015亿美元。  此外，中信证券徐涛研报认为，自2020年1月以来PCB(中信)指数动态PE均值为28倍，截至2023年3月21日为21倍，处于低估水平。展望未来，当前PCB行业底部明确，行业有望底部向上。 Prismark统计数据显示，目前全球PCB市场规模稳定增长，行业集中度较低。2021年全球PCB企业CR10仅为36%，行业集中度较低，市占率第一的臻鼎(鹏鼎控股)其市场份额为7%。  我国作为全球PCB中心，产值全球占比超50%。国盛证券研报中数据显示，据2020年营收看，臻鼎营收规模远远领先其他厂商，欣兴电子、东山精密营收规模相近，深南电路、华通电路、建滔集团、紫翔电子、沪电股份、景旺电子亦位列国内排名前十的PCB厂商名单。  值得注意的是，沪电股份、景旺电子、崇达技术、深南电路等多家厂商近日亦纷纷披露PCB相关业务新进展。沪电股份在互动平台表示，公司在ADAS(高级驾驶辅助系统)等领域高端PCB的竞争优势，应用于4D车载雷达等领域的产品已实现量产。景旺电子的“低轨道卫星通信用PCB空腔板制作关键技术”项目中已向客户批量供应低轨卫星通讯板；崇达技术表示，公司已成为中兴通讯、新华三等客户的服务器产品线PCB供应商。 另外，从细分产品来看，随新兴终端应用领域对PCB高频高速化或轻薄化的要求趋势。中信证券研报认为，PCB高端产品的需求增速要快于基础产品，且我国企业的替代空间更大。Prismark预测的2021-2026年各PCB产品产值增速中，IC封装基板>HDI>软板>多层板>单双面板。 东亚前海证券李子卓认为，深南电路、兴森科技、珠海越亚、东山精密、胜宏科技等国内PCB厂商加大IC载板项目投建力度，有望成为该领域直接成像设备的国产化通道。未来若能凭借自身优势切入国内IC载板投建项目供应链，预计国产化率将获得可观提升。  不过，也有市场分析认为，2021年以来PCB企业纷纷加入扩产的大浪潮，随着世界经济形势越来越复杂多变，爆单潮急剧退去，价格战将随之而来。而且因技术更迭迅速，企业需要不断投入资金进行产线和配套升级，因此PCB企业自由现金流向来普遍较差。(.财.联.社) |
