| 行业数据 锂电池：碳酸锂47.05万元/吨（0.11%）；三元622前驱体12.55万元/吨（-2.39%），磷酸铁锂前驱体2.43万元/吨（0%）；三元622正极35.55万元/吨（0%）；六氟磷酸锂26.75万元/吨（0%）。 光伏：特级致密硅料294元/千克（0.34%）；单晶166硅片6.33元/片（4.11%）；单晶PERC 166电池片1.28元/W（2.40%）；单晶PERC组件1.98元/W（1.02%）；镀膜玻璃3.2mm 27.5元/平方米（0%）；EVA胶膜16.5元/平方米（0%）。 行情走势 电新指数本周涨幅-0.4%，行业排名第19。银河股票池年初至今绝对收益+1.49%，相对收益+8.4%。 投资建议 新能源车方面，1）未来5年动力电池平均每年退役约16万吨；2）全球首条GWh钠离子电池生产线落成；3）龙蟠科技高镍三元前驱体项目开工；4）LG新能源将于2023年在中国量产磷酸铁锂电池；5）海马汽车正在研发第四代氢燃料电池车；6）深圳市将出台智能网联车管理法规；7）博世与宁德共建新能源车维修站。新能源发电方面，1）本周硅料止涨，隆基、通威双双涨价；2）青海鼓励分布式光伏、分散式风电与周边用户直接交易；3）重庆补贴光伏2.9元/W、储能1.3元/Wh；4）阳光电源光储充闪耀济南展；5）正泰安能新产品“悦租”正式发布；6）天合光能、古瑞瓦特战略签约。 投资策略：临近中报季，“业绩为王”是当前市场主线。从短期博弈角度来看，1）光伏：地缘政治以及大宗商品涨价，新能源价值凸显。2022年国内光伏装机维持高增长，海外需求共振。硅料下跌周期即将开启，电池环节有望成为最大受益方。建议把握“新技术、逆变器、辅材”3条主线，推荐隆基绿能、晶澳科技、阳光电源、晶科能源、通威股份等；2）锂电：2022年电动车维持高景气度从而拉动锂电池需求。产业链各环节的价格博弈以及利润分配需要持续关注。推荐电池龙头宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；材料环节把握2条主线：海外拓展新客户，推荐当升科技、璞泰来、中伟股份等；供需偏紧议价能力强，恩捷股份、德方纳米、杉杉股份、中科电气、天奈科技、嘉元科技等。从长期价值角度看，1）电网：“稳增长”拉动电力新基建，电网数字化转型将深度拥抱新技术、新模式。关注信息化自动化领域龙头国电南瑞、许继电气、良信股份等。2）储能：能源转型的关键一环，推荐派能科技、禾迈股份等。 风险提示 电力需求下滑的风险； 新能源发电消纳能力不足的风险； 出口销量不及预期的风险； 供给不及预期的风险； 原材料上涨过快严重挤压下游生产环节利润的风险； 竞争加剧导致产品价格持续下行的风险等。 |
