| 北向资金持续抛售资源股。 上周，北向资金合计净流入102.31亿元，连续5周净流入，累计净流入额938.74亿元。 行业方面，上周北向资金增持银行板块近3亿股，平安银行、农业银行、工商银行增持数量居前，分别高达6457万股、5810万股、4922万股；对于房地产板块的增持也达到1.43亿股。而资源股的减持力度依旧，有色、钢铁、基础化工持仓周环比降幅均超1.5%。其中有色连续3周减持，累计减仓幅度达到12.46%。  外资对于有色的减持或与海外经济衰退预期相关。6月，受制于高通胀影响，欧美主要经济体加息步伐加快，引发各方对于经济衰退预期，基本金属价格普遍出现回调。市场担忧有色周期顶部风险，行业估值降至历史底部。 房地产则受益于消息面及销售数据回暖。6月28日，万科董事会主席郁亮表示，短期市场已触底，市场将迎来缓慢而温和的恢复。同时机构认为，6月销售数据改善较为明显，当前基本面底部已形成。北向资金次日应声买入阳光城、万科A、保利发展、新城控股等多只优质地产股，房地产指数大涨3.41%。 个股方面，上周前十大成交活跃个股中，贵州茅台、比亚迪和东方财富获得北向资金较多成交净买入，金额均在11亿元以上；格力电器、宁德时代和紫金矿业则与之相反，北向资金净卖出额在11亿元以上。 将时间线拉长，数据宝统计，北向资金连续七周增持32股。以绝对量来看，对于农业银行和京沪高铁增持力度最大，数量分别为4.36亿股、1.29亿股。京沪高铁坐拥连接南北的黄金线路资产，为稳健增长的业绩构建良好基础。多数机构看好疫情过后客流恢复以及只增不减的路网服务，公司业绩有望持续修复。  行情方面，6月至今北向资金连续加仓股普遍表现良好，32股平均上涨10.11%，大幅跑赢同期大盘。三棵树、指南针、明阳智能、通威股份等4股涨逾30%；仅扬农化工一股回撤幅度较大，超过10%。 上半年北向资金净流入718亿元 证·券·时·报·数据宝统计，1-6月，北向资金累计净流入717.99亿元；其中，仅3月呈现为净流出态势，其余月份均为净流入。 北向资金3月大幅净流出450.83亿元。6月以来，虽然海外加息及衰退预期仍有扰动，但外围影响边际递减，中国市场逐步显现出比较优势。北向资金6月大幅净流入729.6亿元，位居互联互通机制开通以来单月净流入额第三位。 粤开证券表示，短期恐慌情绪释放后，预期向好、长期配置价值凸显等因素将支持下半年北向加速回流。国盛证券认为，长期来看，A股外资持股占比尚不足5%，显著低于海外成熟市场。中国作为全球经济重要增长极，资产依旧具备较强长期配置价值，外资流入仍在初期阶段。  北向资金增持31股数量破亿 数据宝统计，相较于去年年末持仓，北向资金上半年增持781只个股，其中31股增持数量破亿。三峡能源以641.5%的增持比例居首，最新持仓4.92亿股；中国能建、恺英网络、中国人保和邮储银行等4股最新持仓也已翻倍。 概念板块方面，北向资金明显加码银行及能源赛道。截至7月1日，上证指数年内跌幅达到6.93%，在此期间，银行股表现稳健，江苏银行、兴业银行、交通银行等均录得上涨。全球能源价格飙升，能源股自然获得北向资金青睐，中石油、中石化、中国神华、陕西煤业、国电电力、长江电力等股均遭到北向资金抢筹。 广发证券认为，中国致力于恢复经济活力改善市场的风险偏好，海外股市则呈现“衰退预期+货币紧缩”的组合而持续下跌。预计中国权益市场相对海外权益市场的性价比较优，仍将推动北向资金持续净流入。  |
