| 事件：公司发布限制性股票激励计划（第三期）草案。根据公告，公司拟实施限制性股票激励计划（第三期），向激励对象授予2,940 万股限制性股票，占股本总额2.97%，授予价格为每股11.86 元。本次激励对象包括公司董事、高级管理人员、对公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心管理、业务及技术骨干等459 人。 数次股权激励充分调动管理层积极性，促进公司经营业绩稳健提升。 公司分别于2018 年、2020 年实施第一期、第二期股权激励，以此促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制，调动公司高级管理人员与骨干员工的工作积极性，提高公司的经营管理水平，确保公司长期目标顺利实现。第三期激励计划草案对2024-2026 年业绩考核目标为： 1. 净资产收益率不低于9%；2. 以2016 年为基础，扣非归母净利润复合增长率不低于10%；3. EVA（经济增加值）达到集团公司下达的考核目标，且△EVA 大于0；4. 主营业务收入占比不低于98%；5. 上述1、2 指标均不低于公司近三年平均水平以及对标企业75 分位水平。 技术服务收入持续增长，其中新能源和智能网联技术服务表现突出。 公司拥有汽车行业完整检测资质，检测行业壁垒高，汽车法规升级、新标准出台将推动检测业务量价齐升，公司中长期看点是转型数据服务商及指数平台的建立。根据财报，公司21 年技术服务实现营业收入23.8 亿元，同比增长32.3%，其中新能源及智能网联业务营业收入为2.8 亿元，同比增长119.1%，表现突出；22Q1 技术服务业务实现收入5.0 亿元，同比增长27.1%，持续稳步增长。 盈利预测与投资建议：公司是汽车检测稀缺标的，受益汽车电动化、智能化新机遇，我们预计公司22-24 年的EPS 分别为0.80/0.92/1.05 元/股，维持公司22.39 元/股的合理价值的观点不变，维持“买入”评级。 风险提示：新车种类及政策推进力度放缓；新项目推进不达预期 |
