高盛：全球股市目前一个“关键利空”可能最终会缓解 高盛指出对金融市场和全球经济造成巨大影响的供应链危机可能最终会有所缓解，这对于市场来说是个好消息。 高盛(Goldman Sachs)的戴维?考斯汀(David Kostin)表示，“越来越多的证据表明，供应链正常化的进程已经开始。”他谈到德鲁里世界集装箱指数(Drewry World Container Index)下降了12%，该指数衡量的是一个40英尺长的集装箱通过八条东西航线运输的平均成本。 在洛杉矶和长滩等着卸货的船只数量有所改善，但仍在纪录水平附近徘徊。长滩是美国从亚洲进口货物的最大门户。根据南加州海事交易所(Marine Exchange of Southern California)的数据，上周五有71艘集装箱船在近海抛锚，低于三天前86艘的峰值，另外还有17艘预计将在三天内抵达。 在亚洲，最近几周，与疫情相关的工厂关闭、能源短缺和港口容量限制有所缓解。在美国，主要零售商说，他们已经进口了假期所需的大部分商品。海洋运费已从历史最高水平回落。 全球供应链的困境正开始消退，但航运、制造业和零售业的高管们表示，他们预计要到明年才能恢复更正常的运营，如果疫情扰乱了关键的配送中心，货运将继续推迟。 一些企业高管和经济学家表示，消费者对商品的强劲需求、美国港口的持续拥堵、卡车司机短缺以及全球运费上涨等因素继续影响着经济复苏。极端天气和病例爆发的风险也可能再次堵塞供应链。 无论如何，缓解供应链瓶颈将使生产朝着满足强劲需求的方向发展，并降低物流成本。如果这种情况持续下去，将有助于缓解通胀的上行压力。 此外福特和通用汽车看到了半导体流动的改善，以及沃尔玛(Walmart)等零售商在季度报告中表示，即将到来的假期季节，它们的库存强劲。 Kostin指出，随着供应链压力的改善，包括一些和经济‘重启’股票在内的周期性股票应该会表现更好。 叠加一些其它因素，全球供应链的紧张给整个股市和美国经济上个季度带来了压力。标准普尔500指数第三季度仅上涨0.2%。这是该指数自2020年第一季度以来最糟糕的季度表现，当时疫情爆发时该指数大跌了20%。与此同时，美国经济在第三季度仅增长了2%，这是自2020年第二季度以来的最低增速。 但高盛表示，全球供应链的改善，加上企业盈利更加强劲，应会导致股市出现更多上涨。该公司最近表示，预计标准普尔500指数将在2022年底达到5100点。 科斯廷认为:“运输成本和最近的企业评论表明，供应链动态不再恶化。”他补充说，“尽管存在投入成本压力和供应链挑战，但企业的利润率仍在扩大。”高盛预计，到2022年，标准普尔500指数成份股公司的收益将增长8%(W·i·n·d·资·讯) |
