| 投资摘要： 行情回顾：申万机械本周下跌2.83%，位列28 个一级子行业第12 位；PE（TTM）27.67 倍；PB（LF）3.01 倍。 每周一谈：锂电新一轮扩产启动 设备商持续受益事件背景 9 月13 日，宁德时代发布公告，公司拟在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地（宜春）项目，项目总投资不超过人民币135 亿元，项目建设期预计不超过30 个月，项目规划用地面积约1300 亩。 动力电池装机量创新高 产能供应紧张 根据中国汽车工业协会数据，我国8 月新能源汽车产销量达32.1 万辆，同比增长193%，动力电池装车量12.6GWh，同比上升144.9%，环比上升11.2%；1-8 月我国新能源车累计销量178.55 万辆，累计同比增长209.7%，动力电池装车量累计76.3GWh,同比累计上升176.3%。 根据宁德时代2021 年半年读报告，公司现有产能65.45GWh，在建产能92.5GWh，产能利用率为92.2%，产能供应已略显紧张。 龙头厂商纷纷扩产 设备空间广阔 2020 年下半年至今年年初，各大锂电厂商纷纷宣布扩产计划，扩产投资规模超千亿。 2020 全球锂电池设备市场规模为532 亿元，同比增长4%。预计2021-2023 年全球新增锂电池产能分别为208GWh、316GWh 和365GWh，对应年的锂电池设备市场规模分别为545 亿元、765 亿元和912 亿元，近三年平均年复合增长率为19.68%。 我国2021-2023 年锂电设备市场规模预计为360 亿元、396 亿元和512 亿元，近三年平均年复合增长率为24.5%。 我们认为，宁德时代发布的扩产公告象征着新一轮锂电扩产周期的开始，锂电设备商将持续受益，建议关注与龙头动力电池厂商紧密合作的设备供应商。 投资策略：通用设备、能源设备、工程机械等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。 重点标的：三一重工、恒立液压、先导智能、杭可科技、利元亨、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。 风险提示：制造业景气度下滑；原材料价格大幅上涨；汇率波动风险。 |
