| 事件：220年10月13 日，公司发布《2020 年前三季度业绩预增公告》，预计2020 年前三季度实现归母净利润1.78-1.79 亿元，同增80.10%-81.51%。实现扣非净利润1.635-1.645 亿元，同增69.54%-70.58%。 Q3 业绩超预期，收入和利润端增速进一步提升。2020 年前三季度，公司预计营业收入100.28-100.32 亿元，同比增长141.89%-142.01%，主要是受益于疫情影响，公司积极推出产业链“战疫”计划、工业品/原材料带货直播、百团拼购等活动，各多多电商平台增长显著。 2020Q3，公司实现收入42.20-42.24 亿元，同比增长155.3%-155.5%，相比Q1 和Q2 的收入增速（分别为127.37%和137.13%）进一步提升。 利润端来看，2020Q3，公司实现归母净利润0.64-0.65 亿元，同比增长91.1%-94.1%，相比Q1 和Q2 的归母净利润增速（分别为85.99%和69.36%）同样进一步提升；公司实现扣非净利润0.60-0.61 亿元，同比增速为81.7%-84.8%，相比Q1 和Q2 的扣非净利润增速（分别为66.81%和61.79%）同样进一步提升。 双十成交额突破新高，全年业绩高增长可期。2020 年多多双十电商节实现43.82 亿元的集采订单量再次刷新记录，同增103.78%，集采订单量延续快速增长的趋势。自2016 年起，多多平台开始举办双十电商节，从2016 年首届的0.74 亿元增长至2020 年的43.82 亿元，订单金额不断突破新高，持续扩大公司影响力。 B2B 平台领跑者，平台、科技、数据打通工业互联网。我们认为公司的业务发展进入快速成长期，其核心业务多多平台的核心壁垒在于： 国联资源网深耕十余年构建产业资源壁垒，多多平台从交易切入构建先发优势，并依据五大策略依据产业链思维迅速拓展，从未来发展来看，公司践行“平台服务、科技驱动、数据支撑”的产业互联网战略，未来发展可期。 盈利预测：2020-2022 年，预计归母净利润为2.48/3.78/5.73 亿元，EPS为1.22/1.85/2.80 元，当前股价对应的PE 为76/50/33 倍，给予公司“买入”评级。 风险提示：业务拓展不及预期；商品价格波动风险；竞争加剧风险。 |
