| 北京将建全球首个高级别自动驾驶示范区，车联网加速落地迎来新机遇北京市正在规划建设全球首个高级别自动驾驶示范区，统筹“车、路、云、网、图”等各类优质要素资源，以支持L4 级及以上高级别自动驾驶车辆规模化运行，L4 级自动驾驶出租车、高速公路无人物流、智能网联公交车、自主代客泊车等高级别应用场景将有望率先落地。除此之外，近期车联网产业推动进展事件较多，5G 汽车协会（5GAA）为大规模部署C-V2X 汽车通信技术提供了一个预测路线图，预计在未来将有三个C-V2X 落地阶段。我们认为，5G 正在加速车联网落地进程，车联网有望多点开花，带来行业应用另一个爆款。车联网主要包括车端、路端涉及产业链较多，市场规模较大，车联网的大力发展将进一步促进5G 应用的繁荣，带来更大的市场价值。 单车智能向车路协同融合演进，车联网生态逐渐清晰目前自动驾驶汽车已实现小批量示范运营，多运行于特定路线、简单场景等，仅靠多传感器的单车智能解决方案，仍然存在外界环境感知的准确度等局限。北京的高级别自动驾驶示范区需要部署高可靠、低时延的通信网络设施、可持续发展的路侧感知基础设施、符合国家政策的高精度地图管理服务平台和底层技术联通的交通基础设施，建设边缘云、区域云与中心云等逻辑统一、物理分散的三级架构云控基础平台。车路协同感知，利用路侧感知设备弥补单车智能的局限性；车路协同决策，利用信息直传、车车通讯等弥补单车智能决策的局限性；边缘计算、云平台计算，减小对车载芯片的性能要求。车联网将向单车智能-关键路径协同驾驶-全路段车路协同推进。 投资建议：相关龙头企业先发优势明显，业绩有望迎来爆发当前，自动驾驶产业发展还存在诸多痛点，单车智能由于成本和技术瓶颈短期内无法实际应用，需要车路云网协同发展，通过车网深度融合，发挥路侧感知能力和网络对高级别自动驾驶车辆的强力支撑，有效降低车端成本。资源协调整合是V2X 玩家的关键素质，V2X 的执行现阶段，仍然是巨头间的游戏，优先布局车联网赛道龙头企业优势明显，推荐标的：车载模组厂商-广和通（300638.SZ）、车载模组厂商-移远通信（603236.SH），受益标的：高速ETC 龙头厂商-金溢科技（002869.SZ）、高精度地图龙头厂商-四维图新（002405.SZ）、智慧交通与智慧安防产业龙头- 千方科技（ 002373.SZ ）、前装T-BOX 龙头厂商- 慧翰股份（A20037.SH）。 催化剂：国家政策不断推动车联网落地；车联网L3-L5 不断试点落地。 风险提示：5G 建设进度不及预期；车联网进程存在不确定性，相关技术标准尚未完全确定；全球贸易摩擦加剧的风险。 |
