公司发布2020年中报,上半年实现收入1.84亿元,同比增长80.01%,归母净利润0.89亿元,同比增长135.37%,扣非归母净利润0.75亿元,同比增长98.77%,上半年理财产品投资收益0.15亿元,同比去年有较大幅度增长,对非经常性损益有较大影响。上半年综合毛利率81.33%,与往期基本持平,依然保持在80%以上的较高水平,净利润增速快于收入增速主要原因是今年上半年销售费用率下降4pct、财务费用减少3pct,以及投资收益有较大贡献。
继续保持高研发投入,新产品和新产能投放值得期待。上半年公司研发投入0.21亿元,同比增长51.62%,占销售比重11.43%,继续保持高研发投入。公司于2018年推出了可将所有测试模块装在测试头中的 STS 8300平台,能够测试更高引脚数和更多工位的模拟及混合信号类集成电路,本次募投项目扩产,也将形成年产800套模拟及混合信号类集成电路自动化测试系统和200套 SoC 类集成电路自动化测试系统的生产能力,新产品和新产能的投放将进一步提升公司竞争力。 业绩预测:国内半导体产业景气度持续向上,华峰测控作为国内测试设备领先者直接受益,上调公司盈利预测,预计公司2020-2022年净利润分别为1.88亿元、2.64亿元和3.51亿元,对应PE分别为98x、70x、53x,给予“增持”评级。 风险提示:半导体产业发展不及预期;半导体设备放量不及预期。 |