| 投资要点： 板块表现：2020 年第27 周（2020 年06 月29 日至2020 年07 月03 日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为负，在所有行业中处于中下位置，周累计超额收益为-1.09%。2020 年至今机械设备行业表现一般，年累计超额收益3.55%。 6 月欧洲电动车销量高增长，建议重视锂电设备行业机会：根据行业新闻，在多国电动车补贴新政的推动下，6 月份欧洲新能源汽车销量恢复高增长，德国、法国、意大利等八国合计电动车销量同比增长约94%，新能源汽车渗透率同比提升约4 个百分点，预计下半年在疫情防控等级下降的背景下，欧洲电动车销量增速可能再上台阶，全年同比增长达到90%以上。往明年看，鉴于今年疫情严重影响汽车整体消费需求，明年销量回补后，继续提升的电动车渗透率有望带动欧洲电动车行业销量继续保持高增长。我们认为环保标准升级的大背景下，欧洲无疑是未来几年推动电动车全球推广的第二个动力极，而随着国内疫情的顺利管控，国内新能源汽车销量也处于复苏通道，7月份开始在低基数上有望恢复高增长。建议关注锂电设备行业机会，当前时点上锂电设备板块面临着短期业绩压力和中长期光明前景的冲突，我们坚定认为，业绩反映滞后的景气，而下游行业的复苏、订单招标的恢复将使得未来的业绩复苏越来越确定，龙头公司新接订单也有望进入爆发增长期。在未来锂电需求国际化的背景下，板块中坚定推荐具有国际领先竞争力的设备龙头，首推先导智能，关注杭可科技。 本周推荐标的：先导智能、恒立液压、三一重工、浙江鼎力、快克股份、捷佳伟创、捷昌驱动、运达科技。先导智能：公司订单有望持续提升。恒立液压：公司新产品和新市场进入收入和盈利能力快速提升期。三一重工：高毛利率的挖掘机和泵车强劲复苏，市场占有率快速提升。浙江鼎力：19-20 年有望进入新产品投放周期。捷佳伟创：电池片设备龙头厂商，受益于PERC高效产能扩张。快克股份：受益于5G 带来的3C 上行周期。捷昌驱动：受益全球消费电动化，打造网格型电驱动平台。运达科技：轨交智能化小龙头，打开地铁运维广阔空间。 风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义。 |
