| 事件：2020年7月5号，公司发布定增预案，拟募集资金总额不超过66亿元? 拟定增66 亿元引入战投，助力公司长期发展。公司本次拟非公开发行股票数量不超过12.5 亿股，价格为5.28 元/股，拟募集资金总额不超过66 亿元，扣除相关费用后将用于投资挖掘机械智能制造、搅拌车类产品智能制造升级、关键零部件智能制造、关键液压元器件智能制造项目及补充流动资金。本次发行对象为怀瑾基石、太平人寿、海南诚一盛和宁波实拓四名战略投资者，分别认购31亿元、19 亿元、10 亿元和6 亿元。战略投资者将充分发挥拥有的产业资源、市场渠道等优势，在主营业务、金融服务等方面与公司合作，助力公司长期发展。 产品销售好于行业，20Q1 业绩实现正增长。2020 年初以来，受疫情影响，行业复工延后，产业链物流不畅。2 月起，公司积极推动复工，全线产品加班生产。 2020Q1，公司各产品线销售情况好于行业平均水平，其中，混凝土设备销售好于去年，逆市增长。2020Q1，公司实现营业收入91 亿元（+0.6%），归母净利润10 亿元(+2.4%)，表现较好。根据公司官微数据，目前公司各类产品销售火热。起重机方面，公司大吨位起重机订单充足，小吨位汽车起重机5 月产销突破5 亿元，较2019 年最高峰提升53%。混凝土机械方面，公司推出凌云系列泵车等新产品，二季度陆续交付亿元大订单，泵车销售达近年高峰，公司市场竞争力进一步加强，未来规模和盈利均有望持续提升。 加强发展潜力市场，深入推进智能制造。公司积极发展其他潜力市场，提前布局土方机械销售网络，G 系列全新一代土方机械产品已上市，加速布局高空作业平台产品、机制砂、喷射机械手等业务。公司深入推进智能制造。高效率建成塔机智能工厂、高空作业机械智能产线，实现智能化、自动化、柔性化生产，启动搅拌车智能制造产业园、液压关键元件产业园的规划建设，推进产业集聚和升级。 盈利预测与评级。预计2020-2022 年归母净利润53.9/59.1/64.0 亿元，对应EPS分别为0.68/0.75/0.81 元，对应估值11 倍、10 倍、9 倍。维持“持有”评级。 风险提示：下游基建增速低于预期风险、产品销量或不达预期、海外业务经营风险、汇率风险。 |
