东吴证券：5月CPI将重回“2时代”，PPI在5、6月份触底 5月主要食品价格全线回落，猪肉价格平均水平同比涨幅自4月的120%回落至95%，是去年10月份以来猪价重回两位数的同比涨幅区间。除了猪价回落带动肉类消费品价格集体走弱以外，鲜菜、水果同比降幅亦分别达到6.5%和19.8%。疫情冲击内需，核心CPI维持弱势，CPI回落速度比此前市场预期更快，东吴证券预计将在5月份重回“2时代”。 PPI方面，随着政策带动国内需求尤其是地产-基建的施工链条景气度回升，主要大宗价格均环比开始改善，这就带动5月份PPI环比降幅较4月大幅收窄，再结合翘尾因素的判断，5月PPI同比还将进一步下挫至-4%左右，但随着政策加力带动大宗价格后续继续改善，东吴证券预计PPI同比在5、6月份触底而后回升。 光大宏观点评5月PMI：复苏缓慢但信心正走出低谷 对于国家统计局今日发布的PMI数据，光大宏观点评认为，5月中国制造业PMI较4月下滑0.2个百分点至50.6%，显示经济复苏步伐仍相对缓慢。与过去10年同时期的制造业PMI分项指数平均值比较而言，5月的新订单、生产和原材料库存分类指数都要弱于历史均值。新出口订单和新订单环比改善，但出口订单仍处于历史低位。而非制造业PMI较上月回升0.4个百分点至53.6%，但用工大头服务就业仍然缓慢，需要政策扶持。 虽然经济复苏步伐仍然缓慢，但企业信心低谷已经过去，并呈现积极势头。非制造业业务活动预期和制造业活动预期皆处于2019年以来较高水平，这可能表示撑过疫情“寒冬”下来的企业对疫情消退后的市场充满期待。 |
