A股低迷安信指出四大原因 年底前市场仍震荡下移 12月3日消息，三大股指早盘低开，开盘后震荡走低，创指跌逾1%。盘面上，稀土板块逆市冲高，券商板块小幅回暖。临近午间收盘，三大指数跌幅收窄。总体上，两市个股跌多涨少，市场人气低迷，赚钱效应较差。截止上午收盘，沪指报2872.74点，跌0.11%；深成指报9579.56点，跌0.27%；创指报1657.30点，跌0.73%。 从盘面上看，稀土、高校、ST板块居板块涨幅榜前列，动物疫苗、中船系、数字货币居板块跌幅榜前列。 外盘来看，美股周一收跌，道指下跌逾268点，创6周来的最大单日跌幅。美国11月ISM制造业指数连续第四个月萎缩，特朗普称将恢复针对巴西与阿根廷的钢铁与铝材的进口税，这些消息都加重了美股的下行压力。早盘亚太市场方面，追随美股跌势，亚股大幅低开。日经225指数开盘下跌1.3%。韩国KOSPI指数开盘下跌1.06%。 安信证券指出四大原因 年底前市场仍震荡下移 安信证券发布研报称，由于通胀预期依然存在上行风险、股票市场供给增加、中美签署第一阶段协议时间尚不确定、年底投资者可能有一定盈利兑现操作等因素影响下，我们认为虽然PMI数据可能推动市场出现反抽，但无法扭转年底前市场震荡下移的态势。报告称，这些对市场的制约因素目前看基本是阶段性的，我们对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，从这个角度看，当前投资者只是需要等待时机。 安信证券认为，市场调整的核心原因主要来自风险偏好和流动性预期。具体主要来自于对于CPI及市场利率上行的担忧，股票市场供求关系的担忧和对部分投资者年底结算前兑现收益操作的担忧，这些担忧我们认为可能在年内还无法彻底消除。 安信证券研报称，更好的布局时机在明年初，不是现在。当前阶段的配臵需要立足防御，在兼顾景气之外，也要在今年表现滞后、估值较低的板块中寻找逻辑及验证。行业重点关注：地产、家电、建筑、钢铁、建材、保险、银行等，主题建议关注自主可控、国企改革等。 中信：岁末年初最佳的策略就是“猫冬” 中信证券认为，12月四大预期难见底，“抱团”股短期调整仍未结束，但市场底线依然明确，2700-2800是空间上的最佳定投区域。我们认为岁末年初最佳的策略就是“猫冬”，降低收益预期。建议大类资产层面增配债和黄金，权益上依旧延续9月份以来对低估值板块的推荐，包括银行、地产、基建产业链（重卡>建材>工程机械>钢铁>煤炭>建筑）、家电和汽车及零部件，并关注受益外部不确定性提升的黄金和军工。 此外，国盛证券认为，年底震荡仍是主基调。随着明年春节后通胀高点逐渐过去，货币宽松空间再次打开，春季行情有望开启。投资策略：1）从景气角度：关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。2）从安全角度：金融、地产有阶段性配置价值。3）长期：继续坚守核心资产统一战线。 国金证券认为，A股市场整体将呈现“存量消耗”的行情，除非年底央行继续“超预期”的“放水”（但这种概率较低）；行业配置方面，金融地产均处于自身行业历史估值较低水平。年关将至，金融地产具备配置价值。 |
