科创板打新将成一门“技术活” 两新股双双破发首日涨幅越来越低稳赚不赔已成历史 11月6日，久日新材（688199）和昊海生科（688366）双双破发，成为科创板开板以来率先破发的股票。科创板开板百日以来，新股上市首日涨幅逐步收窄，相对于首日开盘价和上市以来最高价，科创板股票普遍出现下跌，尤其是相对上市以来的最高价，46%的股票已下跌5成以上，这也意味着科创板打新收益空间收窄，打新难度在增大，包赚不赔已成为历史。 昊海生科盘中率先破发 11月6日是昊海生科登陆科创板以来的第6个交易日，当天开盘价88.53元，开盘即跌破89.23元的发行价，成为首只破发的科创板新股。而当天迎来上市第二个交易日的久日新材以66.95元开盘，仅略高于发行价（66.68元/股），开盘后股价迅速走低，最低探至66.01元，同样跌破发行价，成为最快破发的科创板股。截至收盘，昊海生科报89.85元，勉强收于发行价上方。而久日新材收盘价为66.35元，低于发行价，日跌幅为6.50%。 自今年7月22日科创板开市以来，登陆科创板的股票以其惊人的涨幅吸引了投资者的目光，新股盛宴也为投资者带来了丰厚的回报。但对比初期可以发现，科创板股上市首日涨幅正不断收窄。 WIND数据显示，截至11月6日收盘，科创板上市公司达50家，募集资金总额638亿元。首批上市的25只股票首日平均涨幅为140%，最高涨幅来自于安集科技(688019)，达400%，最低涨幅的新光光电(688011)也上涨了84%。不过，随后上市的股票首日涨幅就开始下滑。9月30日，传音控股登陆科创版，首日涨幅为64%。整个三季度上市的股票首日平均涨幅为155.72%。 到了四季度，首日涨幅进一步缩小，10月30日昊海生科上市首日涨幅降至46%；宝兰德11月1日上市涨幅仅为26.36%。11月5日久日新材盘前集合竞价仅高开11%，盘中一度涨幅跌至2.13%，收盘涨幅仅6.42%，创下科创板首日涨幅最低纪录。四季度以来科创板上市的股票平均首日涨幅77.38%，仅相当于三季度的一半。 23股相对高点股价已被腰斩 上市“首秀”完成后，尤其是近期，不少科创板股的股价逐步走低。 以11月6日收盘股价计算，WIND数据显示，已上市的50只科创板股票中，相对于上市以来的区间最高价，共有37只跌幅在3成以上，其中，30只跌幅在4成以上，跌幅超5成的则达到23只，占比为46%。晶晨股份(688099)相对上市以来的最高价跌幅最大，达到67.59%。该股票8月8日上市，首日涨幅272%，盘中创下最高价166元，随后其股价节节走低，最新收盘价53.8元。 天准科技、沃尔德(688028)、新光光电的最新收盘价较上市以来的最高价分别下跌了63.03%、62.98%、61.13%。安集科技相对最高价跌幅也达到50%以上。 而相对上市首日开盘价而言，50只股票中仅有6只涨幅为正。其中，南微医学(688029)涨59.37%排在首位，其余股票的涨幅均在20%以下。 但相对于股票发行价而言，以最新收盘价计算目前只有久日新材破发，其余股票中有12只涨幅仍然翻倍。其中南微医学和心脉医疗(688016)涨幅分别为243%和200%，安集科技涨幅为190%，微芯生物(688321)涨幅为165%。 这也意味着，在新股发行时参与打新，到目前为止整体收益仍然颇丰，但随着破发股的出现，参与打新稳赚不赔已经成为历史。加上首日涨幅整体缩小，打新难度在上升。 ■延伸报道 或倒逼机构对新股合理估值 目前科创板新股破发仍是个例。据统计，截至5日收盘，全部科创板股票较发行价的平均涨幅仍高达75%左右。 破发与否，本来都是证券市场的正常状态，特别是在市场化发行环境下。以港股为例，年内港股已发行上市120只新股，其中68只股票处于破发状态。 回到科创板,与其他上市板设定估值上限相比，科创板股票定价更加市场化，如果后续因估值偏高，导致破发面扩大，将影响投资者申购热情，从而倒逼机构对部分公司进一步合理估值。 值得注意的是，科创板总体发行估值仍较高。统计显示，已挂牌上市的50只科创板股平均发行市盈率为61.32倍，其中微芯生物、中微公司(688012)发行市盈率均超过百倍。剔除上述两公司后，科创板平均发行市盈率为50.58倍，明显高于其他上市板块。（金融投资报 刘庆华） |
