| 本周家电板块走势： 本周沪深300 指数-1.08%，创业板指数-1.09%，中小板指数-0.98%，家电板块-0.77%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-0.96%、-0.52%、+1.14%。个股中，本周涨幅前五名是顺威股份、创维数字、苏泊尔、汉宇集团、*ST 毅昌；本周跌幅前五名是海联金汇、奥马电器、圣莱达、亿利达、雪莱特。 原材料价格走势： 2019 年10 月18 日，SHFE 铜、铝现货结算价分别为46560 和13900 元/吨；SHFE 铜相较于上周-0.75%，铝相较于上周+0.29%。2019 年以来铜价-2.33%，铝价+4.16%。2019 年10 月18 日，中塑价格指数为900.35，相较于上周-0.65%，2019 年以来-5.87%。2019 年10 月11 日，钢材综合价格指数为106.16，相较于上周价格+0.07%，2019 年以来-0.07%。 投资建议 统计局发布2019 年1-9 月房地产数据，1-9 月全国房屋竣工面积4.67 亿平方米，同比-8.6%，降幅环比有所收窄，其中9 月单月房屋竣工面积增速同比增长4.81%，延续了8 月以来的改善势头，9 月单月住宅竣工面同比增长1.1%，为年内以来首次转正。楼市竣工呈现企稳状态，有望带来家电板块的需求回升，特别是厨电板块需求和房地产竣工数据密切相关，建议关注厨电板块的投资机会，推荐厨电行业龙头老板电器和华帝股份。 9 月产业在线空调数据出炉，整体表现良好，全行业总产量989 万台，同比增长9.1%，销量971 万台，同比增长8.1%，内外销均同比增加8.1%，可能收到去年同期基数较低以及终端降价影响，分公司来看，格力内外销表现有所承压，内外销有所下滑，美的、海尔和奥克斯表现靓丽，其中美的内销增长52%，外销增长12.5%，市占率大幅度提升8.2 个pct，表现最优。从市场竞争格局来看，格力和美的之间的差距正在缩小，海尔奥克斯市场份额小幅度提升。综合跟踪的数据来看，建议关注今年多品类销售数据均表现优异的美的集团。 个股方面，推荐积极推进产品结构改善、多品牌体系逐步构建、T+3 下库存控制良好的美的集团，积极向内销ODM 龙头转型的西式小家电龙头企业新宝股份；推荐形成全球品牌运营、研发制造国家化加速、中高端品牌持续领先的海尔智家，以及公司治理存改善预期、估值或将提升的格力电器；将海信日立纳入合并报表，转型中央空调龙头企业的海信家电；推荐行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控；中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔。 风险提示：房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。 |
