| MSCI扩容效应显现！北上资金8月首现净买入，新纳入成分股遭爆买 在MSCI公布年度A股第二轮扩容后，8月8日上证指数终结6连跌报涨0.93%，深证成指、创业板指均收涨，恒生指数也重返26000点关口。互联互通市场成交活跃，北上资金终结６个交易日连续净卖出，当天净买入25亿元。具体来看，最新被MSCI宣布纳入成分股的万华化学当天即获净买入，另外平安银行、贵州茅台等传统蓝筹股标的也获北上资金加仓。 8月以来首现净买入 在贸易摩擦和人民币贬值担忧下，外围风险偏好整体降低，7月份北上资金净买入力度环比下降，并从7月31日开启了持续净卖出模式，截至8月7日累计净卖出金额达到175亿元，逼近4月份全月净卖出规模。 这一趋势直至8月8日出现改观，MSCI 如期公布了8月季度指数调整结果，中国大盘Ａ股纳入因子将从10％提升至15％，将会使得A股在MSCI中国指数中的权重从当前的5.3%上升至7.9%左右。据中金公司预测，基于MSCI提供的所有追踪MSCI中国指数以及包含MSCI中国的区域指数的主动和被动资金体量计算，本次指数调整对A股的增量资金规模分别约为227亿美元（约人民币1600亿）。 虽然相关调整将在8月28日前正式生效，但当天北上资金就停止了连续净卖出，净买入合计25.49亿元，并且再度出现了“沪弱深强”趋势，深股通净买入超过16亿元，远超沪股通；同日，通过港股通南下资金净买入21.78亿港元，继续保持加仓态势。  根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在生效日附近“压线”操作，紧急配置；主动型资金则配置时点相对自由。 因此，中金公司预计，在指数调整结果宣布到正式实施这段时间内，新纳入和移出标的、以及流入流出资金所需交易时间（相比日均成交）较长标的可能受到较大影响，因此依然值得密切关注。 另外，中信建投也指出，除MSCI以外，8月和9月也是富时罗素提升纳A因子、标普道琼斯指数首次纳入A股的时点，这将推动A股加速国际化。据预测，本次MSCI扩容中长期将带来173亿美元的资金流入。 重新加仓蓝筹股 本轮MSCI扩容显示，共计10只个股添加到MSCI A股在岸指数，无剔除，其中前三大标的包括中国人保，中国中铁，万华化学，其余标的包括汤臣倍健、中国船舶、海航控股 、攀钢钒钛、 维信诺、药明康德、 韵达股份。 从个股表现来看，新纳入的A股多数上涨，其中，万华化学放量上涨，报收于4.81%，并且登榜当天成交活跃股，获北上资金净买入1.97亿元，扭转了上个交易日遭净卖出局面；药明康德当天也上涨近4%，但并未登陆成交活跃股。  8月8日沪、深股通成交活跃股 具体来看，部分金融股、白酒股龙头重获北上资金加仓，成为净买入急先锋，也仍然存在分化趋势。 8月8日，平安银行获北上资金净买入力度最大，累计达到7.69亿元，创下今年以来单日最大手笔净买入；不过，招商银行、兴业银行以及中国平安等继续遭净卖出，力度有所减弱。 白酒股板块中，贵州茅台也获加仓，当天获净买入4.59亿元，成为今年下半年单日最高纪录，持股比例维持在8%以上；五粮液也获持续4个交易日净买入；洋河股份虽然继续遭净卖出，但环比有所收窄。另外，美的集团、格力电器等也获加仓。 据e公司统计，北上资金在近期持续净卖出背景下，于8月6日持仓A股水平跌至1万亿元以下水平，成为今年下半年以来首次跌破线，并且传统蓝筹股、白马股遭遇大幅调仓，金融股、大消费龙头纷纷遭持续减持。成交活跃股中，中国平安在8月份出现两次8亿元以上净卖出，兴业银行、招商银行等也遭连续净卖出，金融股成重灾区。 相比，自5月28日首轮扩容生效后，北上资金增持了近７成MSCI成分股标的，据推算累计增持超过270亿元，并且重点加仓了创业板，吸收了近4成净买入规模。进一步来看，泰格医药、爱尔眼科、海螺水泥均获北上资金增持力度在所有MSCI标的中居前，均超过20亿元。(证.券.时.报) |
