中金:上证重回3000点,如何配置更稳健? 近来,A股涨势如虹,沪指 一度站上3100点,两市成交额更是在昨日再度突破1万亿大关,达到11063亿元,超过2月26日创下的10977亿元,刷新2015年11月以来新高。 在3月7日周四的研报中,中金分析师耿帅军、王浩、邢瑶和王汉锋认为,尽管短期内市场积累一定涨幅,不排除后市波动可能加大,但从中长期来看,A股市场仍处在底部区域,增加优质龙头公司配置,对于配置型投资者来说,不失为一种进可攻而退可守的选择。 中金回顾A股历史大级别涨跌走势指出,龙头组合无论牛熊市均能战胜市场。若长期投资价格合理的优质龙头公司,在A股可获得显著的超额收益。 与此同时,持有龙头组合的时间越长,潜在超额收益可能越高。中金相信,长期股价终将回归基本面价值。 从他们随机选取的优质龙头组合可以看出,投资者持有时间越长,相对沪深300指数获得正超额收益的概率越高,超额收益的均值也越大。 而优选龙头组合在某段期间内表现弱于沪深300指数,在未来一段时期内,获取正超额收益的概率会在无条件概率基础上进一步上升。因此,超额收益出现回撤时恰是配置时机。 此外,中金还提到,忽略短期市场波动,通过定投方式进行长期投资可以获取不俗收益。 他们测算发现,2004年底开始每月定投优选龙头组合,长期隐含收益不俗,且明显超过定投于沪深300和货币基金。(华尔街见闻曾心怡) |