精准预测2月大溃败的分析师：准备迎接美股"失去的十年"吧 长牛之后是长熊？ Stifel Nicolaus股票策略师Barry Banniste在本月稍早的报告中提醒称，投资者需要准备好迎接美股熊市。这位分析师曾精准预测今年2月美股大溃败。 Banniste在采用了周期调整市盈率（CAPE比率）、托宾Q理论以及家庭持股情况三种方法分析之后，表示2018-2028年的标普500指数回报率将非常低，且模型显示，到明年2月底，标普500指数将跌至2283点，与峰值相比，这已经下挫了20%以上，符合熊市定义。 在报告中，Banniste分析指出，如果民主党人在中期选举中拿下众议院，全球局势可能更为紧张。此外，随着美元进一步上涨，EPS预估将被削减，市场的下跌速度将超出美联储的预期。 Banniste建议投资者转向防御性板块，如消费者日用品、医疗保健和公用事业板块。 针对美国股市，麦格理将美股近日暴跌的主要原因归于上涨的美债收益率，本次暴跌的催化剂为10年期美债收益率接近3.25%。不过，与2013-2018年期间其他的美股回调不同，本次修正伴随着薪资成本上升、能源指出攀升、利率成本增加，这导致了利润被挤压。如果公司利润因此被挤压，美国股市就不太可能持续上涨。 渣打银行建议投资者"看淡"近期抛售潮，不要对市场走势反应过度，近期是在给股市降温。 10月12日周五，美元指数在95附近徘徊，当前站于95上方。今天英镑过得不太"安生"，先是遭到爱尔兰外长实力泼冷水，其称目前没有达成任何内容，"我认为我们最近在报纸上看到的乐观情绪可能没有充分的根据。"英镑/美元应声下跌。此后，媒体报道称，英国脱欧官员们在磋商时提出延长脱欧过渡期的想法，英镑/美元维持超过0.4%的跌幅，徘徊于日低1.3171附近。  （日内主要货币对美元走势，来源：Trading View，点击图片即可轻松开始交易~） 汇市方面，机构表示，美元涨势将不及2-8月；欧元/美元上行可能受阻于1.1625附近；英镑/美元仍会在1.27-1.35区间交投；若紧张局势蔓延至汇市，美元/日元或下破110；中期仍然看空瑞郎；澳元再度疲软空间有限；建议做空加元/日元。 商品方面，机构指出，"不那么看多"原油。 美元涨势将不及2-8月 摩根士丹利预计，美元仍会再上涨，不过涨势将不及今年2-8月那般强劲。该机构指出，美债收益率上扬将会导致美国资产波动性攀升，海外买家所持美国资产规模会下降，所以下一波美元升值将受限。美元将对股市敏感和资本输入型国家的货币升值，如新兴市场货币、加元、澳元和纽元。 欧元/美元上行可能受阻于1.1625附近 技术面上，德国商业银行表示，欧元/美元上行可能受阻于1.1625附近。继续支持上行，不过仍还有很多工作需要完成。1.1411水平是位于1.1325的200周均线和1.1301近期低点的最后防线。 英镑/美元仍会在1.27-1.35区间交投 西太平洋银行提示英镑交易者称，下周可关注就业、通胀和零售活动报告数据。随着英国退欧的不确定性增加，英国投资和就业环境可能会面临压力，实际工资增长将受到抑制，如果数据不佳，英镑料将走软。此外，英国退欧谈判进程仍是英镑的主要驱动力，据报道，下周有望公布的退欧提案草案或缺乏细节，预计英镑/美元仍会在1.27-1.35区间交投。 若紧张局势蔓延至汇市，美元/日元或下破110 荷兰国际集团表示，如果全球局势紧张蔓延到汇市，这将引发美元/日元下行，汇价可能下破110水平。 中期仍然看空瑞郎 摩根士丹利对瑞郎由策略性看空转向中性，已经不再持有欧元/瑞郎多仓，"我们对瑞郎转向中性态度，因为本周日的德国巴伐利亚州选举将引发德国政治不确定性上升，这可能会推动避险资金流入瑞郎。中期仍然看空瑞郎，寻求在更具吸引力的点位入场。" 法国农业信贷维持看空瑞郎的观点，继续持有欧元/瑞郎多仓，目标看向1.1950。该机构认为，欧元/瑞郎几乎不存在仓位方面的下行风险，预计汇价在上行之前，将于当前水平持稳，主导汇价的将是政策差距而非风险情绪。明年欧央行将走上加息的道路，但受到通胀情况的拖累，瑞士央行可能在更长一段时间内维持目前的立场。 澳元再度疲软空间有限 瑞信表示，澳元和瑞郎进一步走弱的空间有限。外汇市场中澳元空仓规模达到多年来高位，这似乎意味着澳元更疲软的空间有限。 澳洲国民银行预计，年底之前澳元/美元可能会看向0.69，而明年一季度则可能跌至0.67，汇价走弱将受到全球风险偏好恶化的影响，而澳洲利率和大宗商品价格前景对其影响较小。 澳新银行技术分析称，如果澳元/日元周线收于78.89/00下方，汇价将有可能进一步下探75.00，近期的汇价表现确认了中期下行趋势已经重启。 建议做空加元/日元 摩根士丹利建议做空加元/日元，目标价位78.80，止损价位89.40。该机构指出，在全球流动性紧缩的情况下，汇价将下跌。加拿大主要通过境外投资流入来补财政赤字，但全球融资成本上升、流动性紧缩将减弱加拿大投资的吸引力，因此加币将贬值。  （图片来自五分钟即可掌握顶尖投行赚钱秘密的WEEX全球投行策略内参，点击图片即可轻松开始交易~） "不那么看多"原油 高盛表示"不那么看多"原油，并对100美元的油价表示怀疑，长期油价在上涨，不过短期在走低。如果伊朗出口持续跌至零，且委内瑞拉等地供应中断，油价也有可能触及100美元。尽管伊朗出口下降得很快，但其他地区的库存在增加，OPEC与非OPEC的产量上升快于大多数分析师的预期。 |
