水晶光电（002273）：介入位22.1元附近，止损位21元，压力位24.8元。 【关注理由】 展望未来，包括手机双摄在内的消费类电子产品光学产品持续升级，直接利好公司这类光学产品企业，同时公司在虚拟现实领域亦有望发力。我们预计公司2017、2018年可实现净利润3.4、4.7亿元，YOY增长33%、增长27%，EPS为0.51元、0.64元；目前股价对应PE分别为44倍和35倍，考虑到公司业绩未来较高的成长性，虚拟现实行业发展中，光学企业存在明显的技术壁垒，因此目前估值仍然有提升空间，维持买入的投资建议。 2016净利润增长69%，4Q增速明显加快：公司发布业绩快报，2016年公司实现营收16.8亿元,YOY增长42.4%，实现营业利润2.8亿元，YOY增长68%，实现净利润2.5亿元，YOY增长68.7%,公司营收及净利润水平都好于预估，我们认为公司业绩好于预期的主要原因在于：双摄带动公司产品销量高速增长，反光材料收入亦增长显着，同时公司利润率提升亦好于预估，2016公司营业利润率16.8%，较上年提升了2.6个百分点，盈利能力明显加强。分季度来看，4Q16公司营收5.4亿元，YOY增长53%，实现净利润8204万元，YOY增长134%，均创出历史新高。 |
