| <SPAN class=hangju id=zoom> 未来一段时间内，有色金属、地产、银行与及权重股将可能出现一定的补涨行情。需要注意的是，中小盘成长股、通胀主题、新能源、资产注入等仍然是市场的主流板块，值得中线关注，短期的震荡整理，应该是逢低介入的良好机会。 我们认为，国际油价高企将在一定程度上加剧全球的通胀程度，相当部分商品将步入上涨周期。例如农产品，目前主要粮食贸易品种全球库存都处于近30 年低点，国内农产品供求也处于紧平衡状态，中长期内农产品继续涨价的趋势不会改变。值得一提的是，目前农业板块的整体估值水平偏高，2008年动态市盈率达50倍左右。具体策略方面，建议可关注部分子行业，包括种植业(如北大荒、万向德农)、番茄加工(如新中基)、屠宰及肉制品、饲料(如新希望、通威股份、天邦股份)、海珍品、巴氏奶、果汁等。 此外，国际油价上涨将加速新能源、替代能源的开发进程。从目前的情况来看，最值得关注的两大新能源是经济可行性较大的风能、煤化工。如风能的开发成本仅为火电的1.5倍左右，而煤化工(如甲醇、二甲醚)在国际油价超过40美元/桶时，就已经具有盈利空间。 资产注入方面，按照三年的限期，2008年以后央企的整合将进入高潮阶段。其中，国家需要保持控制力的电力、煤炭行业值得重点关注。一方面，这两大行业央企控股比例较低(电力为35%，煤炭仅为15%)，国家有进一步提高行业持股比例的要求；另一方面，这两大行业的资产注入预期相对明朗、且注入规模较大。 |
