| 导读： 周道炯：维护市场稳定需大力发展基金业 戴相龙：社保基金会为股市稳定做出应该做的事 戴相龙：若无PE可投 社保或主导发起管理公司 戴相龙：社保基金"炒股"不靠消息赚钱 大蓝筹频现大宗交易 中金营业部狂卖 机构连续四天抄底地产股 募基金内部投资报告：长阴出现，可短期增仓至100% 周道炯：维护市场稳定需大力发展基金业 中国证监会前主席周道炯昨日在天津的中国有限合伙人投资论坛上表示，大力发展包括基金在内的机构投资者，是中国资本市场能够稳定健康发展的基础。 周道炯指出，中国资本市场经历了将近20年的发展取得了显著成就，基金业也获得较快发展，到目前为止，公募基金的总规模大概超过了2万亿份，资产净值超过32000亿。私募基金也获得了一定的发展。 周道炯同时表示，虽然中国基金业的起步很好，但毕竟起步晚，与世界的基金业相比还有很大差距，还需要进一步的大发展。只有这样才能适应我国国民经济发展。他认为，随着我国基金业法律法规的逐步健全，以及企业资金需求的扩大，中国基金业有条件，也有潜力获得大发展。他还表示，基金业发展还需高度重视人才的培育和使用。（上海证券报）々 戴相龙：社保基金会为股市稳定做出应该做的事 全国社会保障基金理事会理事长戴相龙昨日在天津举行的首届中国股权投资基金年会上说，社保基金会为股票市场稳定发展做出应该做的事情。他称，社保基金进入股市主要是通过优选基金来投资，而非自身直接购买股票。而社保基金之所以能够在股市中获得较好收益还在于坚持了长期投资、稳健投资原则。 2007年全国社保基金实现收益1084亿元，收益率高达38.9%。对此，戴相龙说："社保基金在股市的投资效 益较好主要还是坚持了长期投资、稳健投资，特别是我们运用了委托他人投资，利用了中介组织这样一个优势。" 戴相龙指出，社保基金有很大比例的资金投资于股票市场，并坚持长期投资、谨慎投资和责任投资原则。他称，社保基金的投资不直接购买股票，而是通过优选的基金公司去购买。此外，社保基金股票投资有一个自我控制的比例。一旦市值过高，社保基金股票投资占总资产比重会自然下调。 他称，现阶段发展股权投资基金是完善资本市场的需要，也有利于宏观调控。社保基金将在我国股权投资基金发展中发挥积极作用，今后，社保基金要选择更多的私募基金和管理公司来参加投资。 戴相龙指出，目前全国社保基金资产总额超过6000亿元人民币，到2010年有望达到10000亿元人民币。按照相关规定，社保基金对工商企业直接投资可以达到总资本的20%，对私募股权投资基金（PE）的投资额度为10%。戴相龙表示，目前对PE的投资额度为500亿元人民币，三年后有望达到1000亿元人民币。 戴相龙说，政策已经有了，关键怎么抓好这个机会，社保基金在支持股权投资方面表现不错，2004年参加了中国和比利时联合成立的产业基金，2006年发起了渤海产业投资基金。全国社保基金日前已经决定向国内私募股权投资基金弘毅、鼎晖分别投资20亿元。 他同时表示，在对PE投资上，社保基金将首先发挥私募基金和管理公司的作用，如果在市场上找不到足够多的基金和管理公司，社保基金也可能主导发起私募基金管理公司。（上海证券报 但有为） 々 戴相龙：若无PE可投 社保或主导发起管理公司 并称社保要在发展股市中起到稳定市场的作用 "我们要选择更多的（私募股权）基金、选择更多的基金管理公司来参加我们的投资，现在暂时还没考虑（自己设立基金管理公司）。" 全国社会保障基金（下称"全国社保基金"）理事会理事长戴相龙昨日在首届中国股权投资基金年会上一出此言，便受到在场众多私募股权基金（PE）代表的热烈掌声。 不过，戴相龙话锋一转："如果找不到那么多合适的基金来满足我们的投资额度怎么办？我们也可以主导发起一个基金管理公司。" 3月，全国社保基金获准投资私募股权基金，额度可以达到总资产的10%。 戴相龙表示，去年末全国社保基金总资产为5000多亿元，加上入股交通银行（601328.SH）、中国银行（601988.SH）和工商银行（601398.SH），总资产达6000多亿元，到2010年可以达到1万亿元。 按目前的资产规模，全国社保基金对私募股权基金的投资可达到500亿元，3年后可以达到1000亿元。 全国社保基金在私募股权方面已有多笔投资，2004年投资中比基金，2006年参与发起渤海产业投资基金。戴相龙昨日宣布，拟向鼎晖和弘毅各投资20亿元，具体数额以最终投资额度为准。鼎晖和弘毅的相关基金昨日在天津宣布成立。戴相龙表示，今后全国社保基金要选择更多基金、更多管理公司来参加投资。 戴相龙认为，发展资本市场主要分为三个方面，即股票融资、债权融资和基金融资。基金包括证券投资基金、创业基金和产业投资基金。"特别高兴的是，国务院已经把产业投资基金的试点纳入了'十一五'规划，并成立了指导小组。" 戴相龙对股权投资在中国的发展提出建议：产业投资基金和私募股权基金应该明确统称为股权投资基金，并抓紧制定《股权投资基金管理办法》，以便和《证券投资基金管理办法》相配套，共同提高中国直接融资的比重；扩大股权投资试点；要培养和引进国内国际人才，加快批准成立中外合资的基金管理公司；把天津逐步建成股权投资基金发行、管理、交易、信息和人才的中心，办好产权交易市场，创造条件设立全国非上市公众公司的股权交易市场。 戴相龙还表示，全国社保基金要在发展股市中起到稳定市场的作用。全国社保基金有很大一部分比例投资股市，但全国社保基金投资股市有很强的"原则"，即坚持长期、稳健和谨慎投资。 "如果我们发现股票投资比例过高，会下调这部分比例。"戴相龙表示，全国社保基金不是自己买股票，而是通过优选基金购买股票，所以全国社保基金不是所谓的靠"消息"赚钱。々 戴相龙：社保基金"炒股"不靠消息赚钱 昨日，首届中国股权投资基金年会在天津召开，会上，全国社保基金理事会理事长戴相龙透露，社保基金有很大的比例投资股票市场，在股市的投资效益较好主要还是坚持了长期投资、稳健投资，并不是靠消息赚钱，"可能有一些人不了解，好像我们制造什么消息才赚钱了，我理解一些朋友们的心情，但是我要说这个是不符合事实的"。 戴相龙表示，社保基金坚持责任投资，对社会负责任的投资，坚持谨慎投资，相信社保基金会在股票市场稳定发展做出应该做的事情。他透露，社保基金进入股市主要是通过优选基金来投资，而非自身直接购买股票，运用了委托他人投资，这一点并不为外界所知。 另外，他还透露，社保基金的股票投资有一个自我控制的比例。"一旦市值过高，股票的投资占资产比例高了会自然的下调，这是社保基金能够在股市中获得较好收益的重要原因"。 记者了解到，社保基金被业内誉为"逃顶王"，去年"5·30"和"10·31"暴跌前，社保基金都成功"逃顶"。去年5月底，社保基金曾在半个月内，四度减持H股株洲南车(03898.HK)，两度减持大连港(02880.HK)，共套现近3亿港元。去年10月25日，社保基金宣布减持6873.4万股的工商银行(601398)(601398)H股，共套现4.84亿港元，持股由21.01%下降至20.03%。这几笔交易被认为是社保基金逃顶的经典案例。 业内人士认为，社保基金未对减持原因进行披露，鉴于社保基金的特殊身份，它的一举一动都应该引起足够的重视，历史上社保基金的多次集中减持都发生在大盘见顶的时刻。(新京报) 々 大蓝筹频现大宗交易中金营业部狂卖 6月11日，浦发银行、大秦铁路、中国平安、兴业银行等大盘蓝筹股出现大宗交易，涉及总金额超过10亿元，中金旗下营业部成为大卖家。 信息显示，大秦铁路、中国平安大宗交易的总金额均接近5亿元，如此大额交易在历史上较为罕见。大秦铁路大宗交易的成交价格为每股13.33元，成交量为3511.93万股，总金额4.68亿元，买方为中信证券北京北三环中路营业部，卖方为中金公司上海淮海中路营业部。中国平安大宗交易成交价格为每股49.51元，成交量1000万股，总金额4.95亿元，买方为华泰证券零售客户服务总部，卖方为平安证券深圳八卦三路营业部。 浦发银行出现2笔大宗交易，总交易金额为1.46亿元。兴业银行发生1笔大宗交易，成交金额为751.95万元。卖方均为中金公司上海淮海中路证券营业部。 上述几笔大宗交易，除中国平安成交价格低于昨天二级市场收盘价外，其他都按收盘价成交。（上海证券报） 々 机构连续四天抄底地产股 昨日早盘10时16分，上证指数3000点政策底被一击即破，至此，管理层苦心救市而带来的A股升势一笔勾销。截至收盘，上证指数收报3024.24点，跌1.57%，盘中低点2992.35点距前期低点2990.79点仅不到两点的距离；深成指跌2.86%，创出2007年4月20日以来的新低。两市共成交827.23亿元，较前一交易日同比萎缩近一成。 两市共有超过八成个股下跌，其中涨停的非ST类股有17只，而跌停的非ST类股仅18只。 行业指数继续大面积飘绿，地产、银行两大权重板块依旧表现低迷，有色金属、汽车、电子信息等板块同样跌幅居前。不过，或受端午节期间消费需求增加等因素影响，农产品（000061）带动了前期调整较充分的农业板块走强。此外，市场对于融资融券推出的预期也使得券商股全线大涨，有望成为首批试点券商的海通证券(600837)更是逆势涨停，成为市场上少有的亮点。 谁是做空"元凶"？ topview资金流向显示，6月10日1个交易日，机构单日增仓0.1%，其中，基金资金交易额为136.67亿元，净买入30.03亿元，占比58.31%。而QFII聚集地中金上海淮海路营业部则在当日成交了5.65亿元，其中净卖出额高达2.19亿元，占比为69.3%。 至于周二跌势惨烈的房地产股，观察topview可以发现，机构资金已连续四日增仓房地产板块，仅6月10日机构就买入16041.25万元，卖出11329.416万元，资金净流入4711.83万元，单日增仓0.02%至16.13%。 银行板块则损失惨重，机构资金1日买入197486.92万元，卖出224907.36万元，净流出27420.44万元，机构持仓由前一交易日的21.20%下降至21.06%，单日下降0.02%。 A/H股溢价创新低 "在经历了周二的暴跌之后，昨日消息面上异常平静，没有任何的带有倾向性的权威声音发布。"东海证券分析师王凡认为，这可能是管理层在研究对策过程中的暂时缄默，"毕竟，3000点的象征意义仍然是比较大的，跌破这个点位基本上表示股改成果的消亡殆尽，在奥运会前跌破这个点位将是各方面都不愿意看到的。" 在王凡看来，周二市场的大幅度下跌，是投资者对于各种利空因素短期集中释放的一种情绪化宣泄，存在一定的非理性因素，在经过短期大幅下挫之后，市场正在酝酿短期反弹，近日反弹随时有望展开。 "一方面市场跌幅有所收窄，成交量出现了一定萎缩，表明主动性抛盘开始减轻，另一方面，A/H股已经出现折价的海螺水泥（600585）、中国平安（601318）等股票开始逆市走强。"王凡判断，部分市盈率较低的股票下跌空间已经极为有限，尤其是占指数权重最大的金融股板块有望稳定大盘。 值得注意的是，昨日A股对H股溢价率首度跌穿30%至29.3%，连续两日创出自2007年7月初发布A+H指数以来的最低收市溢价水平。其中，交通银行（601328）、中国平安和中国中铁（601390）继续呈现8%、6%和4%的负溢价，海螺水泥和中国铁建（601186）的负溢价率均超过一成达12%。 "南姑"坐上过山车 本周五将迎来谢幕日的南航JTP1(580989)，昨日再度演绎暴涨暴跌的"过山车之旅"。截至收盘，南航JTP1报0.172元，跌幅高达18.48%，位于权证跌幅之首，而就在当天上午，南航JTP1还曾疯狂攀升17%。 此外，被传"受命"强制注销该权证的中信证券昨日将其持有的剩余2.98亿份南航认沽全数注销。 至此，所有券商所创设的南航认沽均已注销完毕。目前南航认沽的流通盘仅为12亿份，按其昨日收盘价计算，理论上全部控盘所需资金仅为2亿元左右。 安信证券认为，进入6月以来，大批短线资金涌入权证市场，6月6日达到顶峰：当日A股市场成交额前10位中前9位被权证占据。经过连日的持续爆炒，目前交易的权证中有一半已脱离其价值，目前权证市场累积风险已比较高。 短线资金的频繁进出不仅仅出现在权证上，S*ST天海（600751）昨日尾盘五分钟亦出现了从跌停逼近涨停的景象。尾盘最后五分钟，此前一直封死跌停板的S*ST天海超过7000手的封单，在14点55分一次性被吃掉。随后被跟风买盘一路推高至涨停附近，即时涨幅达到10%，收盘涨4.72%。 分析师表示，近阶段S*ST天海的股价频现涨停、跌停，来自广州的营业部身影常常现身其买卖前几位，显示出在股市低靡的当下，部分游资选择一些题材股和ST股频繁进出，来博取短期收益。 机构联手做空68亿 与游资顽强做多形成鲜明对比的是，以基金为首的A股市场三大主力则在节前的4个交易日中合力做空68.8亿元。 topview显示，6月3日至6月6日间的4个交易日，大盘机构资金累计净流出68.8亿元，机构持仓减少0.19%至17.359%，机构数为20929家。早报记者观察TOP席位追踪发现，4个交易日中参与交易的58家基金累计成交431.6亿元，资金净流出56.4亿元，其中，基金会员"655"、基金会员"602"与基金会员"631"分别净抛出7.5亿元、6.5亿元及6.0亿元，成为市场三大头号空头。 保险、QFII也出现联合做空，期间两者资金共净流出11.9亿元。 这也在一定程度上印证了英国卡斯商学院金融学教授梅泽安·拉斯法的看法。其日前指出，资产缩水的国际投资者开始缩减投入中国的资金量。 "2007年开始，中国近年来第一次出现资金净流出量大于净流入量，这在一定程度上表明，外国资金的净流出是导致A股随后从6000点跌到3000点的因素之一。"梅泽安认为，国际资金的撤离显示外资对中国经济的乐观情绪减弱，这在一定程度上会传递给中国本地投资者，进而影响他们的投资情绪。 此外，板块资金流向显示，截至6月6日，受上调准备金影响最大的金融板块机构资金仍是净流入的，自5月12日以来的19个交易日中，累计净流入为71.6亿元，其中仅有4日是净流出的。不过，DDX大单动向指标显示金融板块的14只沪市个股在周二、周三的下跌中大单基本是净卖出的。 除了金融板块资金净流入较多外，券商及部分高价概念也成机构响应对象，两者4个交易日资金分别净流入9.2亿元及8.3亿元。（东方早报） |
