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泛成长料主导市场风格

2015-12-7 09:33| 发布者: 股票之声| 查看: 2699| 评论: 0|来自: 股票之声

摘要:   上周前期市场出现较快的风格切换,以地产、券商为代表的蓝筹股一度强势领涨,小盘成长股则大幅回落,不少投资者预期市场风格转换窗口就此打开。不过,随后市场风格再度变换,成长军团再度接过领涨大旗,以创业板 ...
  上周前期市场出现较快的风格切换,以地产、券商为代表的蓝筹股一度强势领涨,小盘成长股则大幅回落,不少投资者预期市场风格转换窗口就此打开。不过,随后市场风格再度变换,成长军团再度接过领涨大旗,以创业板为代表的小盘股表现抢眼。分析人士认为,在经济转型的大方向中,新兴产业仍是资金配置的重点,但成长军团不应以大小划分,以新兴产业为代表的“泛成长”将主导市场风格。

  事件驱动打造热点

  继11月初券商股强势爆发后,上周初地产股也明显走强,新一轮蓝色风暴似乎即将开启。不过,无论从力度还是持续时间来看,地产股走强与之前的券商股行情有明显区别。

  一方面,11月初非银金融板块的强势崛起,正值市场连续盘整酝酿反弹之时,非银金融股的上涨也带动大盘连续冲高,这波上冲持续了一周时间。与之相比,地产股引领的这波反弹是在市场大幅下挫之后,市场情绪尚未完全恢复,这也使得资金追涨意愿并不强烈,地产股引领的蓝筹行情持续时间不到一周便结束。

  另一方面,11月初掀起了券商股涨停潮,山西证券(14.90, -0.05, -0.33%)、西部证券(34.10, -0.33, -0.96%)等部分券商个股短期涨幅更是超过50%,这种强势行情使得市场情绪再度亢奋起来。与之相比,上周地产股的反弹力度则相对有限,反弹初期只有保利地产(10.96, -0.04, -0.36%)、万科A(18.80, -0.18, -0.95%)、金融街(12.56, 0.01, 0.08%)等几只股票表现抢眼,但随后这几只龙头股高位放量、换手率增加,随后便震荡回落,其余地产股的涨幅也相对有限。

  分析人士表示,IPO取消全额预缴申购资金制度,未来市值配售规模在“打新”中的权重上升。估值较低、业绩稳健、流动性好的蓝筹板块将成为市值配售的热点。这使得蓝筹股的配置价值凸显。不过,仔细甄别不难发现,其实市场热点不再拘泥于大小盘之分,以事件冲击为主的主题投资成为热点聚集地,地产股的崛起也是由于“房贷利息抵扣个税”的传闻。从充电桩到机器人(74.780, 0.08, 0.11%),从虚拟现实到石墨烯,这一系列热点主要以事件性驱动为主,紧跟事件性驱动或紧跟政策线索是投资者在震荡市获利的“法宝”。后市这种局部热点引发的机构性行情依然丰富。由此来看,市场并非单纯的蓝筹风暴,而是事件性驱动的另一种演绎方式。

  关注个股转型机会

  据光大证券测算,目前A股市场每月新增资金千亿左右,市场流动性较为充裕,预缴款制度下新股发行对市场资金面虽有短期影响,但冻结资金很快就会解禁,实际影响不大,市场仍将延续存量博弈式震荡。

  在存量博弈格局下,市场风险偏好取代无风险利率成为主导目前市场的重要因子。在存量资金暂回主导的过程中,市场预期大盘蓝筹难以产生趋势性行情,配置吸引力相对弱化。另一方面,成长性行业随着风险偏好提升而迎来更多机会,同属高风险偏好的主题投资也将成为最主流的配置方向。

  机构人士表示,市场一直将估值作为大小盘风格转化的重要标准,而忽略了市场风险偏好、经济转型、制度变革等对上市公司的影响。未来一段时间政策和亊件催化依然值得关注,持续受益于经济转型的成长股仍是重要的配置方向。不过,需要注意成长性的“泛化”。除了创业板,不少行业个股都出现转型成长的机会。成长军团其实不应以典型的大小划分,以新兴产业为代表的“泛成长”将主导市场风格。

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