“杠杆市”时代，融资融券一直是市场冷热的温度计。随着6月大跌以及8月二次探底连续重挫指数，融资者损伤惨重，但在国庆假期以后，随着沪指重新上攻3400点关口，融资者也重整旗鼓，卷土重来。 同花顺(76.680, 6.97, 10.00%)iFinD统计数据显示，10月8日～10月16日，即国庆大假后开盘的7个交易日中，沪深两市融资余额连续七个交易日出现净增加，平了大跌之后8月7日～17日期间的七个交易日连续回升纪录。两市融资余额也从9月30日的年内低点9040.51亿元强势反弹至9698.12亿元，区间净流入金额高达657.61亿元。 融资余额节后攀升 从融资余额的极值来看，大跌前沪深两市融资余额的最大值出现于6月18日，金额为2.266万亿元。沪市见顶5178.19点是在6月12日，随后整整三个半月时间，沪深两市融资资金呈现净撤退状态。6月~9月融资资金分别净流出272.92亿元、7092.50亿元、2794.56亿元和1519.10亿元。 本轮大跌之后，融资余额见底同样呈现出滞后状态。8月26日，沪指下探至本轮回调低点2850.71点，但两市融资余额直到9月30日才见底，金额为9040.51亿元。从2.266万亿元到9040亿元，最大缩水幅度高达60.28%。 融资余额持续大幅缩水，一方面与部分投资者观望情绪有关，另一方面则与9月继续清理配资不无关系。整个9月，市场对于包括伞形信托在内的场外配资清理从未停息，这使得投资者入场时趋于谨慎。再加上恰逢国庆节大假，因此9月29日、30日融资买入出现大幅萎缩，单日买入金额均低于300亿元，为8月以来最低。 大假以后，清理配资接近尾声恰恰提升了融资者信心——根据同花顺iFinD统计数据，大假之后的7个交易日，融资余额节节攀升，其中有3天融资余额日环比增速在1%以上。特别是10月12日融资余额日环比增幅达到2.62%，创出年内第二高，仅次于2月25日当天的2.7%。 金融股冷热不一 从个股来看，在纳入同花顺iFinD统计数据的893只标的个股中，10月8日～16日共有686只出现融资资金净流入，占比高达76.82%，另有207只个股出现融资资金净流出。《每日经济新闻》记者注意到，目前中国平安(33.17, 0.38, 1.16%)和中信证券(16.13, 0.24, 1.51%)仍然位列融资余额前两位。两者截至10月16日的融资余额分别为153.30亿元和133.28亿元，此外无其他个股融资余额超过100亿元。不过，大假之后，对于这两只融资者传统重仓股，市场的态度耐人寻味。 10月8日～16日，中国平安[微博]出现30.19亿元融资买入，融资偿还达到34.40亿元，融资资金净流出4.21亿元，净流出金额位列两融标的之首。同期，中信证券的融资买入额和融资偿还额分别为71.43亿元和66.08亿元，融资资金净流入5.35亿元。 融资者对金融板块个股的态度迥异并不仅局限于中国平安和中信证券。同样是券商股，海通证券(15.08, 0.19, 1.28%)和华泰证券(18.31, 0.58, 3.27%)未享受到中信证券的待遇，国庆大假后融资资金净流出均超过3亿元；兴业银行(15.13, -0.08, -0.53%)、浦发银行(15.90, 0.00, 0.00%)均出现了融资资金净流入，金额均超过2亿元，同期北京银行(8.77, 0.00, 0.00%)则出现1.91亿元融资资金净流出。 某券商策略分析师指出，近期市场尚处于反弹初期，热点多集中在国企改革、军工和中小市值个股上，从历史经验来看作为大蓝筹的金融板块一般并非反弹急先锋。但另一方面，经历了大跌和二次探底后，金融板块估值已下跌至较低水平，如券商板块的动态市盈率已经低于历史均值，临近年末也值得投资者重点关注。 |
