传闻： 威海广泰收购进军无人机市场,打造军用无人机稀缺标的 威海广泰 002111 汽车 和汽车零部件行业 事项 公司发布公告:拟以27.73元/股的价格,向不超过10名对象 发行 股票 2150万股,募集资金5.4亿元。 募集资金中,3.8亿元将用于对全华时代的收购和增资。其中,公司拟出资2.3亿元收购全华时代57.80%股权。同时,增资1.5亿元,用于对全华时代无人机项目的投资,公司最终持有全华时代69.34%股权,成为全华时代的控股股东。 剩余1.6亿元募集资金将用于补充 上市公司 流动资金,并复牌。 主要观点 1.收购全华时代,进军无人机市场。 全华时代是一家以工业智能化研发方向为主的高新技术企业,无人机研发、生产、销售和服务是公司最主要的业务。公司获得了多项国家及地区产业 基金 的支持,在无人机飞行器、自动化设备、无线视频传输领域具备丰富经验和技术 储备,产品广泛覆盖 农业 植保、 能源 巡线、环保、警用、救灾、测绘等领域。是国内率先通过武器装备质量体系认证、国家二级保密资质认证的民营企业之一。 2014年和2015年1-8月,全华时代分别实现营业收入1902万元、2301万元,实现净利润158万元、372万元。2015年8月31日资产规模总计9478万元。此次收购全华时代100%股权作价4.02亿元。 全华时代股东承诺,2015、16、17、18年,公司的归母净利润合计将不低于9221.35万元。 2.军民领域齐发展,无人机市场规模超千亿 据统计,我国军用无人机领域仅 电力 巡航领域的需求就达到4000架,公共安全领域需求超过2800架, 石油 管道巡线领域需求1170架、森林防火领域潜在需求1000架。 军工领域,2014年,我国国防预算达到8082亿元,保持稳定增长趋势。目前我国军事装备向信息化转型的过渡期。无人机作为重要战术装备,在信息化战争中扮演着不可替代的作用,未来必将成为我国军事装备的重点发展领域。 考虑到无人机的销售、定期维护、保养、 软件 升级的费用,以及我国低空空域开放政策的持续推进,未来十年,无人机市场将成为 航空 航天工业最具活力的市场,我国无人机市场规模将超过千亿元。 3. 充分发挥产业链协同效应,打造军用无人机稀缺标的 上市以来,公司通过不断的完善产品结构、延伸产业链布局,目前已经形成了以空港地面设备、消防设备为主、兼具军用车辆供应的业务体系,在军民两块市场均已具备一定的市场地位和产业资源。此次收购全华时代,我们认为将充分发挥二者在业务经验和产业资源方面的协同效应,全华时代无人机的市场推广和产品配套能力将得到极大提升。目前国内上市公司中开展军用无人机业务的公司较少,公司有望成为率先进入军工无人机领域的上市公司。 4. 盈利预测 预计公司15、16年公司实现净利润2.25亿、3.01亿元,EPS分别为0.59、0.79元,对应PE46倍、34倍,给予推荐评级。 风险提示 无人机市场开拓不及预期。 |
