| "公募庄家"--"神创"暴涨背后的推手？
两度约谈被证伪，几番调整场外成。 创业板在过去三个交易日中暴涨15%，媒体报道称，监管层周二下午紧急约谈三家基金公司负责人，要求各自控制买入创业板股票的节奏。 消息传出之际，市场情绪颇受影响。但有机构求证后表示，并非约谈，而是了解有关机构风控情况。不少人调侃称，"神创"再一次在场外完成V型反转。 监管层约谈基金公司为何如此让市场害怕呢？恐怕还要从近期异常火爆的"中小创"说起。 就在大盘5月5日、6日、7日三天合计360余点暴跌中，安硕信息、赢时胜等却连拉了两个涨停，长亮科技更拉出了7个一字板！如此罕见的大量小票连续暴涨的现象，究竟是什么原因？背后的推手是谁？ 你以为是小鲜肉跑步进场，"初生牛犊不怕虎"；才发现是公募基金集中持股，"姜还是老的辣"。 《每日经济新闻》统计今年90%以上涨幅的样本公司（共34家）数据后发现，小票异常暴涨背后，竟是公募基金集中持股、甚至高度控盘。 "公募庄家"？ 部分暴涨样本股的统计显示，一家基金控制一只股票多达20%以上流通盘，而少的也有10%以上的比例，安硕信息、京天利不过是冰山一角。 这些小票流通盘被一家基金公司高度控制，这或许就是近期小票异常暴涨背后的真正秘密。 《证券时报》据上市公司一季报统计发现，单一基金公司持股占流通盘比例20%以上的公司一共7家：  除表格中7家公司之外，另有甘肃电投、佳讯飞鸿、美盈森、浙江众成、津膜科技、信威集团、皇氏集团等多家公司被单一基金公司持股15%以上。 安硕信息周二继续刷新第一高价股纪录，收报450元，盘中更冲高到469.70元，年内涨幅近600%。从业绩上看，似乎难以找出合理的解释：2014年安硕信息净利润为3861.26万元，较2013年下降16.96%，与整个创业板净利润增幅超30%的情况相比，相形见绌。今年一季度，安硕信息实现净利润仅273.7万元。 恐怕高度控盘更能解释其疯狂的上涨： 一季报显示，汇添富基金占据安硕信息前10大流通股东的第1、2、3、7、10位，其中汇添富移动互联和汇添富民营活力分别加仓77.46万股和33.97万股，另有3只基金为一季度新进，5只基金总计持有高达24.07%的流通盘，渐呈单一基金控盘特征。 类似的情况也出现在华信国际中，一季报显示，汇添富管理的9只产品扎堆买入，其中包括平安和人寿委托管理的产品各一只，总计持有占该股流通盘的26.48%。 另外，今年以来的多只成长牛股都呈现单一基金控盘特征，比如京天利，华商基金3只产品占据该股流通股东的第1、2、4位，并且都在一季度进行了加仓，3只基金的仓位累计占该股流通盘的23.53%。 在每经网统计的34家公司中，汇添富涉及了16家上市公司，是本次统计数据中涉及上市公司最多的基金。其对应的公司分别是安硕信息（24.73%）、赢时胜（14.61%）、光环新网（22.21%）、东华测试（10.77%）、瑞茂通（16.6%）、北信源(13.59%)、东方国信 (12.11%)、新南洋(11.26%)、顺荣三七（13.96%）、天玑科技（13.09%）、长亮科技（10.84%）、华信国际（26.48%）、海伦钢琴（12.6%）、华数传媒（13.2%）、鼎捷软件（11.9%）。 从年初至周二收盘，这些个股都有着亮瞎眼的涨幅：安硕信息上涨了599.84%，赢时胜涨了379.24%，光环新网325.53%，东华测试239.52%，瑞茂通218.59%，北信源188.90%…… 富国基金、嘉实基金涉足的上市公司分别达到4家。其中，富国基金涉足的上市公司包括金固股份（14.16%）、光一科技（18.64%）、麦迪电气（11.85%）、德联集团（13.29%）； 嘉实基金包括春秋航空（11.96%）、鼎捷软件（11.58%）、江苏旷达（10.3%）、信维通信（10.28%）。 此外，华商基金、中邮基金也各涉足3家上市公司。其中， 华商基金包括万达院线（11.91%）、京天利（23.53%）、好莱客（12.35%）；中邮基金包括腾信股份（16.26%）、东方网力（12.52%）、博腾股份（15.47%）、江苏旷达（10.3%）。 这些基金涉足的上市公司同样有着涨幅惊人:  "重啤之殇" 但是，"集中持股，有难同当"并不乏先例。从8元到80元，重庆啤酒无疑是熊市周期的A股神话。对乙肝疫苗项目的憧憬让重庆啤酒深受基金青睐，特别是大成基金。但疯狂的买入最终酿成苦酒。 2011年三季度，大成系共9只基金持有重庆啤酒，合计持股数达4495万股。在乙肝疫苗告吹后，重啤在2011年12月8日～12日出现3个跌停后，大成系已浮亏9.97亿元。但更糟的是，重啤复牌后"一"字跌停达9次，大成基金浮亏逾20亿元，损失惨重。 那么问题来了，为什么机构还是喜欢"抱团"取暖，或者说一起疯狂？ 道同相为谋？ 通过路演，广发证券总结发现，对考核相对收益的公募基金投资者来说，持有小盘股的信心得到进一步坚定，并且很多人认为小盘股的下一块"处女地"是次新股。虽然在考虑业绩不达预期建议减仓创业板短暂增持大盘股，但很多公募机构的投资者给出了难以反驳的回答："既然你们认为大盘股的机会是短暂的，小盘股的机会是长期的，那你的观点反而更加坚定我持有小盘股的决心，我没有必要再去做短期的换仓了。" 与2007年相似（当时的成长股是煤炭和有色），公募基金再次迎来了汹涌的申购浪潮，作为"一致行动人"，他们也必将会把这些弹药全部打向新时代背景下最符合经济转型方向的"新成长股"。 广发认为，公募基金其实是A股市场最大的"一致行动人"。虽然资金总规模远不及散户和产业资本，但他们有着相仿的教育背景、相似的年龄段（80后越来越多）、承受着同样变态的相对收益考核机制，这使得他们的行动会非常一致：他们一定会选择最符合当今大时代背景下最贴合产业转型方向的行业去投资；并在相对收益考核机制的压迫下，不惧回调（要死一起死），却惧怕上涨时跑不赢别人。因此，当这些基金获得越来越多的弹药以后，他们仍然会集中打向那些"新成长股"--以创业板为代表的新兴行业正在经历需求和供给的同时提升，这和2001-2007年的周期股非常相似，因此他们已取代周期股成为中国"存量经济"模式下的"新成长股"。 "最后的疯狂" 很多人认为创业板已经是非理性的"泡沫"，但广发证券认为现在可能还不是小盘股"最后的疯狂"，广发猜想要等以下三大条件具备后，创业板可能才会进入最后的疯狂： 一、注册制的落实带来新兴产业股票更加密集的发行。 二、下半年通胀和房价如果出现向上抬头趋势之后，可能会使市场对政策进一步放松的预期收敛，但首先受到冲击的将是对政策更敏感的大盘股，且大盘股里的资金会进一步分流至小盘股。 三、从美国"科网泡沫"的经验来看，当"泡沫"进入最后疯狂的阶段时，推升市场的往往是那些前期一直以"理性"自居而提前减仓的投资者，因为他们的投资框架已经被"泡沫"彻底击垮，最终实在扛不住又会再追进去。 广发表示，只要通胀和房价其中之一出现明显向上抬头迹象之后，就可能促发大盘股的回调以及小盘股进入"最后的疯狂"，但可能这在下半年才会看得到。（华尔街见闻 林建建） |
