4股基本面确立明显拐点 最具满仓价值 随着近期股市不断走好，很多低价股成功翻番，傻瓜理财网精选出4支公司业绩出现明显拐点的个股与大家分享，文中个股仅供参考，不做买卖建议。 华润万东(600055):强强联手,业绩拐点显现 战略层面上,鱼跃科技希望对未来的业务进行集团化管理,针对不同的业务单元,形成专业化的研发、生产、营销的专业公司及平台进行独立运营。我们认为,在加强医院渠道、调整高附加值的产品结构、通过并购实现快速发展等各方面都契合双方的发展战略。 过去三年,中国DR 市场下沉,给国产DR 巨大的发展机会。目前国内品牌商制造成本差异不大,没有特别强势的品牌,因此渠道能力是品牌商业绩差异最重要的要素。我们预计,随着新控股股东将为公司带来丰富的基层推广与渠道下沉的推广经验,公司的DR 产品销售收入有望获得快速的提升。 目前MRI的全球市场发展趋势是向着两级化发展,一方面向更高场强的超导MRI迈进,另一方面,永磁低场MRI的技术愈发完善,图像质量和功能不断提高。从企业方面,超导核磁共振仍然以外资企业为主,如西门子、GE、德州仪器、日立公司等,而国内企业则在永磁核磁共振的中低端市场占据着一定的市场份额。 泸州老窖(000568):15年趋势性拐点确立,业绩弹性促估值提升 公司2015 年一季度业绩反弹预期兑现。2015 年1-3 月,公司实现销售收入19.09 亿元,同比增长21.99%;归属上市公司股东净利润5.4 亿元,同比增长9.59%;EPS 为0.39 元,基本符合我们此前预期。特别是当期应收票据较年初增长8.59亿元,增长了58.97%;应收账款也较年初增长659 万元,增长了139.94%。我们认为,公司在经历去年的调整之后,也积极给予了经销商一定的政策与资金支持,使得节庆旺季产品动销明显回暖,虽淡季销售仍有压力,但业绩继续下行的风险已大幅降低。同时,为了维护销售渠道和老窖品牌,稳定经销商队伍,公司于15 年3 月作出重要经营决策实施回购业务,因具有销售退回实质,故调减2014 年度业绩,减少2014年度营业收入8.08 亿元,减少营业成本2.03 亿元,减少利润总额6.04 亿元,减少所得税费用1.51 亿元,减少归属于母公司所有者的净利润4.53 亿元。因此,我们预计,2014 年公司业绩已充分见底,2015 年拐点凸显。 此外,2015 年公司的毛利率为57.32%,同比上年回升了0.77个百分点;净利率环比也大幅提升,为29.64%(yoy-3.95 PCT.)。主要是因调整期费用投入加大,期间费用率较上年同期增长3.69 个百分点,其中,销售费用率维持高位,为10.18%(yoy+4.44 PCT.);管理费用率4.94%(yoy-1.44 PCT.);财务费用为-1460.67 万元,较去年同期增加816.31 万元。 金发科技(600143):改性塑料拐点、供应链金融锦上添花 油价超跌带来公司的改性塑料的盈利改善、新材料业务百花齐放。2015年,原油均价60-70美金/桶的假设下,我们预计改性塑料毛利率高2-3个百分点,给公司带来的业绩弹性在3-4.5个亿。毛利率的提升将带来业绩提升60-90%。2014年公司经营性现金流超过10亿人民币,已经先于盈利大幅改善。公司的再生塑料、碳纤维复合材料、完全降解塑料均在2014年实现突破,尤其是降解塑料。我们测算,经过2015-2016年的推广,很可能在新疆实现3万吨左右的销售量,贡献利润2-3亿元。 塑料电商和供应链金融空间巨大。公司公告成立珠海金发大商供应链管理公司,主营供应链管理、塑料原料及塑料制品贸易。公司基于改性塑料行业龙头地位、多年塑料贸易以及金融小贷经验,具备优势。塑料行业具备1.6-1.8万亿市场空间,产品品类牌号丰富,下游企业分散具备融资需求,是最适合做供应链金融的化工大宗品种(同钢铁相似度极高)。塑料贸易电商化趋势正在形成,以"广东塑料交易所"为代表的传统贸易商的电商化和以"找塑料网"为代表的互联网公司的交易量均初具规模。 科大讯飞(002230)15年一季报点评:拐点已至,语音应用生态初现 牵手喜马拉雅,打造语音应用生态。4 月17 日公司与移动网络电台喜马拉雅签署战略协议,联合推出语音开放平台。喜马拉雅FM 是国内最大音频内容生产和分发平台,手机用户超过1.5 亿。我们认为双方合作将深入推动智能语音与人工智能技术与音频内容的应用结合,一方面能够为用户打造音频服务极致交互体验,互相在各自生态体系中推广对方产品,扩大双方用户规模和覆盖场景;另一方面 喜马拉雅inside 拥有1000 万条有声内容,涵盖28 个大类328 个小类,300 万主播,5.5 万认证主播,每天实时更新,几乎满足了各类人群的娱乐需求,能够极大丰富公司语音应用的内容,增强用户粘性。 业界首个统一生物认证系统大规模应用在即。公司依托全球顶尖的声纹识别、人脸识别技术,最新推出的业界首个统一生物认证系统,具备指纹级的高准确度,使得每个人的"身体密码"具有唯一性,更易用,更安全。目前,该认证系统已经在金融、保险等领域启动了大规模应用推广,将很快走进用户日常生活中。（傻瓜理财） |
