聆讯会取代发审会
注册制站上起跑线 记者从多位投行人士处获悉,注册制推行工作首先从下放发审会开始,现在的证监会发审会届时将由深交所、上交所各自组建的聆讯质询委员会取代。即现行的证监会发审会将被沪深交易所的聆讯质询委员会取代。 原则上"聆讯质询委员会"不审核首发企业上报的材料,只对提供的材料进行"形式性审查",不进行"实质性审查",这也是参考香港市场采取的措施。 这是继国务院此前削减证监会行政审批权后,注册制向前跨出的实质性一步。 国务院本月中旬宣布取消证监会9项行政审批,包括取消证监会对于证交所上市新的交易品种,以及新三板上市新交易品种的行政审批。 聆讯会或5月开始 一位证券公司分管投行的副总裁向记者透露:"内部的说法是,无论如何,今年5月份就要将发审会解散,IPO受理和审核下放到交易所。" 因为注册制的真正落实尚需《证券法》的修订实施,所以在具体的操作中还会有诸多的过度举措,比如说沪深交所聆讯委员会审核通过了的项目,发行批文依然会由证监会下发。 中国证监会主席肖钢本月表示,注册制改革也已形成初步方案,但正式实施须待修法完成。证券法修订草案拟在4月下旬进行一读,须完成三读才能颁布实施。 而全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示,初审过后,需要征求意见并总结,最快8月进行二审,10月完成三审。 初期审核或很严 多位投行人士透露,IPO审核权下放后,现在在发审委排队候审的企业也会相应的到沪深交易所去排队候审,新报企业也相应的报送到沪深交易所,不会引发新报企业中断或存量排队企业加速放行的情况。 另一位知情人士介绍,现在沪深交易所主在做好三方面的准备:一是组建新的聆讯质询班子,二是做好市场流程文本、技术等,三是招聘财务、法律、行业等人才和征集行业专题问题意见。 "虽然说不进行实质性的审查,但我估计初期肯定还是会很严格,甚至会超越发审会。"一位投行人士预测说,因为交易所刚接手,谁都不想出现异动,闹出些不好的事情来。 聆讯的法律含义 聆讯一词本属法律用语,系指案件在公开审讯前,法庭进行的各项中途聆听与诉讼各方的陈述。聆讯一般都在内庭形式进行,与案无关人士不得列席。聆讯在香港股市里面的含义就是随时等着被联交所质询。 按照香港联交所的规定,对拟上市公司只进行"形式性审查",不进行"实质性审查"。意思是只审核申报材料是否符合上市条例关于信息披露的要求,是否存在非正常关联交易等等,而不审核上市公司应不应该上市――当时的香港创业板是很宽松的,只要你有两年的经营记录,只要公司治理看上去还可以,只要有保荐人愿意保荐,只要你的股票发行前有足额的认额,你就可以发股票了。(.证.券.时.报.网) |