环保板块爆发有大背景支撑 概念股四成业绩预增超20% 环保板块不会昙花一现，多家机构认为，未来随着政策层面的支撑显现，环保主题性投资机会仍将延续，其中率先受益的将是与大气治理和水处理相关的股票 一则环保视频引发了一轮涨停潮。 3月2日，在前央视记者柴静拍摄的雾霾纪录片被热捧后，环保板块成为当日的“Super star”(超级明星)。 当日，菲达环保、先河环保、聚光科技、国电清新、龙净环保等15只环保概念股纷纷封上涨停板，而Wind数据统计的环保概念股有46只，涨停股约占1/3。同时，以环保概念股为追踪标的的指数型分级基金环保B也一字涨停。 但好景不长，多数环保股次日即冲高回落；3月4日更是迎来集体调整，环保B也下挫逾3%。 那么，环保股行情是否仅是昙花一现？环保主题性投资还能走多远？多家机构的观点显示，随着政策层面的支撑显现，环保主题性投资机会将会持续发酵。国泰君安甚至在3月2日发布研报认为，环保股已到最佳最宝贵的投资时点。其中大气治理和水处理两个子行业有望率先受益。 除了政策推动因素，从环保股自身的盈利水平和基金持股情况来看，该板块未来也有望继续上行。 环保主题性投资将持续发酵 2月28日，柴静推出其雾霾调查纪录片《穹顶之下》，此后该片一度引来微信的刷屏。这也瞬间引燃了投资者对环保板块的投资热情。 该纪录片发布后的第一个交易日即3月2日，环保板块上演集体涨停潮。但随后几天的调整则令市场担忧，环保股的主题投资机会能否持续？多家机构发布研报认为，未来在政策的支撑下，环保板块的上涨行情有望继续演绎下去。 事实上，2015年1月1日，被称为“史上最严”的环保法正式实施，从而拉开了环保股受政策支持的大幕。 在看多的机构中，旗帜最为鲜明的当属国泰君安。其在3月2日发布研报称，“环保股已到最佳最宝贵投资时点。” 国泰君安认为，政策推动环保板块到最佳投资时点。“水十条”(《水污染防治行动计划》的简称)即将正式出台，“十三五”规划、京津冀环保一体化居后，“土十条”(《土壤污染防治行动计划》的简称)将在下半年崭露头角，排污权交易制度、费改税等工作持续推进，新环保法实施贯穿2015年全场。随着各类政策的出台(或预期)，环保股前期为市场所诟病的市场空间有限、商业模式不成熟、业绩增速普遍低于预期等问题有望迎刃而解。 《穹顶之下》发布时间正值新任环保部部长上任之际、3月份“两会”召开前夜。银河证券发布研报认为，随着民意的推动，环保主题投资将持续发酵。 中信证券认为，中长期来看，严格执法落地及盈利模式创新(市政PPP、工业第三方治理)带来优势上市公司业绩、订单超预期是板块未来持续表现的关键因素。 此外，在今年机构发布的年度策略研报中，不少券商也在力推环保板块的投资机会。据记者不完全统计，至少有8家券商在年度策略报告中看好今年的环保主题投资机会，其投资逻辑在于政策倒逼环保需求。 环境保护甚至被看成是今年的经济增长点之一。全国政协委员、著名经济学家李稻葵[微博]日前表示：“中国经济发展的关键问题是能不能找到新的增长亮点，基础设施建设和环境治理可以成为两个增长亮点。”他认为，环境治理不是靠不消费，不是推行走路上班。环境保护必须靠新的、先进的、高节能的、绿色的技术。 大气治理和水处理有望率先受益 在资本市场上，环保概念被看做一个大的投资主题，既包括典型的环保股，如大气治理、污水处理、环境监测等，还包括一些泛环保概念股，如节能照明、新能源汽车、天然气概念，以及清洁能源，如核电、风电等。 那么，在此轮环保股的投资机会中，哪些概念板块有望率先受益？从当前情形来看，与柴静的雾霾纪录片相关的大气治理行业以及与“水十条”相关的污水处理行业有望首先获得投资者青睐。 政府治理水污染的决心，从今年“两会”上李克强总理的《政府工作报告》中就可略窥端倪。3月5日，十二届全国人大三次会议开幕，李克强总理做《政府工作报告》。总理的《政府工作报告》被认为有八大看点，其中之一就是对环保的关注。总理在报告中表示，实施水污染防治行动计划，加强江河湖海水污染、水污染源和农业面源污染治理，实行从水源地到水龙头全过程监管。做好环保税立法工作。一定要严格环境执法，对偷排偷放者出以重拳。 对此， 中信证券认为，政府支持有望助推水处理相关上市公司表现活跃。申万宏源分析称，水污染的处理可关注四个方面，一是净水龙头碧水源；二是市政污水运营龙头首创股份、三是三四线城镇污水龙头国祯环保；四是积极布局污水处理检测设备生产企业雪迪龙。 东莞证券[微博]近日也发布研报指出，在“水十条”即将出台的利好预期下，环保板块尤其是水处理板块在政策出台前后预计有反复活跃的表现。建议继续积极关注受益于政策催化的水处理板块和估值较低的细分行业龙头市场。 国泰君安也认为，大气、水等相关标的为最佳投资品种，涉及公司包括国电清新、雪迪龙、龙净环保、三维丝、碧水源等。 46只概念股六成业绩预增 在政策暖风频出之下，环保行业前景一片光明，但这还不够，环保股的上涨还需要业绩的驱动。 从当前情况来看，哪些环保股受到基本面支撑，业绩表现靓丽？ 在Wind统计的环保概念股中，包括46只成份股，其中大部分为污水处理产业和PM2.5概念股，这与当前政策倾向及机构们推崇的板块大体一致。 整体来看，在这46家公司中，目前有36家发布了2014年业绩预告或年报，业绩预增的股票有28只，占总数的61%。业绩预增20%以上的股票有18只，约占四成。 其中，神雾环保、维尔利、兴源环境、众合机电等4家公司2014年业绩翻倍。 2014年净利润增幅居于首位的为创业板企业维尔利。公司2月底发布的业绩快报显示，2014年度实现营业收入6.5亿元，同比增加135%，实现净利润9607万元，同比增加232.6%，每股收益为0.59元。 维尔利是江苏省一家企业，成立于2003年2月，为德国WWAG公司在中国独家代理商，在国内生活垃圾渗滤液处理行业综合实力处于领先地位。 其业绩快报显示，公司业绩增长主要原因有两点，一是公司2014年度结算的工程收入、工程毛利较2013年度均出现较大幅度的增长；二是公司2014年新增加全资子公司杭能环境、湖南仁和惠明合计贡献净利润4628万元。 与此相对，秦岭水泥、圣莱达、国通管业和鲁丰环保的业绩则大幅下滑超过100%。 其中，鲁丰环保预计2014年亏损2.7亿元，业绩下滑最多。该公司为家用和药用铝箔加工龙头企业，未来将主攻环保新型材料研发等。 鲁丰环保表示，受国际、国内宏观经济形势影响，公司产品销售收入下降，公司产品毛利率水平下滑，公司产品结构调整及产能未达到预期水平；受国内金融形势影响，资金成本大幅增加。 除了业绩预增外，并购也有望推动上市公司业绩实现大幅增长。根据《投资者报》记者统计，在46只环保概念股中，在最近一年发布或完成并购重组的有29只。 2014年完成并购重组的环保股包括聚光科技、维尔利、汉威电子、雪迪龙、三聚环保、兴源环境、国电清新和万邦达。另外，先河环保和众合机电的并购已完成过户。 其中，并购交易价格较高的3家企业为万邦达、兴源环境和先河环保。万邦达以6.8亿元的价格收购了昊天节能100%的股权，兴源环境以3.6亿元收购了水美环保100%的股权，先河环保以2.6亿元收购了科迪隆80%的股权和广西先得80%的股权。 另外还有19家企业仍处在并购阶段，并购涉及资金较大的公司包括秦岭水泥、启源设备、国通管业、神雾环保、三维丝等。一般而言，上市公司在实施了大规模并购后，未来业绩有望实现爆发式增长。 在机构眼中，又有哪些环保股的投资价值较大呢？目前上市公司年报尚未完全发布据记者根据今年1月发布完成的基金2014年四季报进行了统计，在46只环保股中，有34家被基金持有，其中基金持股比例(占流通股比)较高的为东江环保、碧水源、万邦达等，持股比例均在10%以上。(投资者报 杨秀红) |
