产业资本密集出手上市公司 举牌多为争夺控制权 尽管近期大盘出现回落，但产业资本对A股资产依旧保持着较为积极的关注，其具体表现之一便是上市公司近来密集发布获得产业资本“举牌”的消息。业内人士，上市公司密集获得产业资本“举牌”与A股市场恢复活力有关，一方面说明资本市场的价值被低估，另一方面也说明证券市场的资本平台被实业资本所青睐。 产业资本密集出手A股 银座股份(600858)于昨日披露简式权益报告书，宣布茂业国际100%控股的中兆投资在11月26日至12月23日期间通过上交所买入银座股份股票26003280股，约占银座股份总股本的5%，这也意味着中兆投资正式“举牌”银座股份。 实际上，近来像银座股份这样被产业资本“举牌”的A股上市公司并非个案，就在银座股份披露被中兆投资“举牌”消息的前一天，同力水泥(000885)宣布天瑞集团于12月22日通过大宗交易增持公司非限售流通股份共计2373.9921股，占公司总股本的5%。这也是天瑞集团在本月第二次“举牌”同力水泥。此外，永辉超市(601933)“举牌”中百集团(000759)，安邦保险同时“举牌”民生银行(600016)、金地集团(600383)、金融街(000402)，广东甘化(000576)和康达尔(000048)被自然人“举牌”也都发生在本月。 需要指出的是，此轮产业资本掀起的“举牌”大潮从今年三季度便已展开。本报数据中心的统计显示，三季度以来已有包括蓝盾股份(300297)、黄山旅游(600054)、东方银星(600753)在内的28家上市公司发布了被产业资本“举牌”的消息，其中金地集团、中百集团、康强电子(002119)等11家公司在此期间获得了产业资本两轮以上的“举牌”。相较之下，在今年上半年发布被产业资本“举牌”公告的上市公司只有农产品(000061)等16家，得到产业资本两轮以上“举牌”的也只有力合股份(000532)等9家公司。 举牌多为争夺控制权 据相关上市公司发布的公告显示，近期产业资本“举牌”公司的目的基本集中在财务投资、产业投资、夺得上市公司控制权等方面，其中又以夺得上市公司控制权的“举牌”事项最为普遍，在今年下半年发布“举牌”消息的28家上市公司中有12家涉及公司控制权的转移，比如安邦保险“举牌”民生银行、永辉超市“举牌“中百集团。 国泰君安投资顾问张涛指出，今年3月国务院印发《进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》明确，除借壳上市严格审核外，上市公司其他重大资产购买、出售、置换行为均取消行政审批。在此政策刺激下，各路产业资本也纷纷希望参与上市公司并购重组，而通过“举牌”介入上市公司日常管理和资本运作的操作程序相对简单，比较便于产业资本直接掌控上市公司的话语权。另一方面，下半年以来A股市场整体表现较好，A股上市公司的资产价值随之水涨船高，对产业资本的吸引力大幅增强，而二级市场交投的活跃也方便了产业资本通过二级市场交易购买足够份额的股票以达成争夺上市公司控制权的目的。 光大证券(601788)投资顾问周明也表示，而近期的“举牌”事件主要集中在商业、地产股领域，而目前A股市场中商业股明显低估，一线地产股也估值偏低，但它们的核心资产如市中心的商场等，事实上具有很高的资产价值，变现也较为容易，因此引发产业资本频繁的“举牌”，这既说明当前资本市场部分领域的价值存在被低估的可能，也说明证券市场的资本平台被实业资本所青睐。 日益频繁的产业资本“举牌”上市公司事件也直接促成了“举牌”概念股的崛起，比如银座股份便在昨日逆势涨停。 周明表示，从股市的运行规律来看，“举牌”往往会发生在行情转好的阶段。一般情况下，“举牌”概率较大的上市公司通常具备以下几个特征：一是股权分散，大股东占的股份比重通常不超过10%，这样“举牌”方只要收集少量筹码，便能一举成为第一大股东。二是股价偏低，存在破净、市盈率明显低于行业平均水平，对于产业资本而言具备“捡便宜”的价值。三是总股本较小且不存在未解禁限售股，产业资本只需支付相对较小的成本即可完成对公司股权的控制。四是所处行业存在整合重组的大趋势，在监管层面上较易获得政策支持。(重庆商报 李扬帆) |
