9句话读懂央行三季度货币政策执行报告 【导读】央行在昨日公布的《2014年第三季度货币政策执行报告》确认：三季度通过MLF投放7695亿, 各项政策效果逐步显现。银行体系流动性充裕，货币信贷和社会融资平稳增长，贷款结构继续改善，市场利率回落，金融机构贷款利率总体有所下行，企业融资成本高问题有一定程度缓解。 1、继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，坚持"总量稳定、结构优化"的取向，既保持定力又主动作为，根据经济基本面变化适时适度预调微调； 2、创设和开展中期借贷便利，9月通过MLF向银行提供5000亿元流动性，10月通过MLF向银行提供2695亿元流动性； 3、第三季度人民银行未开展常备借贷便利，常备借贷便利余额保持为0； 4、总体看，各项政策效果逐步显现。银行体系流动性充裕，货币信贷和社会融资平稳增长，贷款结构继续改善，市场利率回落，金融机构贷款利率总体有所下行，企业融资成本高问题有一定程度缓解； 5、加强宏观审慎管理，合意贷款工具在当前宏观调控中仍有其合理性，是以新型宏观审慎工具消化前期刺激政策影响的一种选择； 6、导致近期M2增速回落的主要原因是银行同业业务融资等出现较快收缩，同时，银行资本增加，外汇占款一定减少等也产生了一定影响； 7、经过前期较快上涨，物价绝对水平不低，不少国内商品价格已高于外部，居民对物价的感受仍较强，物价预期还不很稳定； 8、在软约束和结构性矛盾较为突出的环境下，货币政策的作用和传导也会受到影响，需要兼顾和应对的矛盾更多，既要促进经济平稳运行，也要防止过度"放水"固化结构扭曲、推升通胀和债务水平； 9、在经济结构调整过程中，一定阶段内经济下行压力和潜在风险暴露可能会有所增大，经济结构调整和转变发展方式的任务更显紧迫。 |
