央企负责人薪酬改革方案通过审议 布局国企改革主题(股) 编者按：上周，中共中央政治局召开会议，审议通过了《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》和《关于合理确定并严格规范中央企业负责人履职待遇、业务支出的意见》。会议强调，国有企业负责人薪酬制度改革具有系统性，其他中央企业负责人、中央各部门所属企业和地方国有企业负责人薪酬制度改革，也要参照《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》精神积极稳妥推进。该《方案》作为国企改革的一部分，意味着国企改革正在稳步有序地推进。 自国企改革纳入十八大改革的重点方向以来，有关国企改革的动作不断，从地方到央企，改革意见、试点办法陆续出台。继上海率先推出《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》之后，甘肃、山东、江苏、云南、湖南、贵州、重庆、天津、四川、湖北、江西、山西、北京、青海、广东15个省市也先后出台了国资国企改革方案。最新出台的《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》中，国企改革也是重要的内容之一，国企改革已覆盖了全国大部分重要省市。 中央企业层面，7月中旬中粮集团、中国建材集团等六家央企纳入国资四项改革试点，四项改革包括改组国有资本投资公司试点、混合所有制试点、董事会授权试点、派驻纪检组试点。这是国有企业改革迈出的重要一步。 国企改革在经历年初的喧嚣和年中的平淡后，正在迎来一个新的加速阶段。我们预计下一步会出台国企改革的总体方案，明确所有制改革的具体实施办法，分批组建国有资本投资公司，央企逐步并入国有资本投资公司管理范畴等。 对于A股市场来说，国企改革主题几度受到热炒，但如果仅仅将其看作一个阶段性的主题机会，未免太过短视。在我国众多的上市国企当中，拥有行业属性优势和优质资产的公司不在少数，更有大量中小规模的上市国企背靠实力雄厚的大股东。我们认为这些有着巨大潜力的公司在经历国企改革的洗礼后，有望实现管理效率的提升、运营效率的提升和资产配置效率的提升。 当然，国企改革任重道远，体制问题非一日之寒，改革效果也会是渐进式的，急功近利不可取，我们还需观察改革带来的企业竞争力和盈利能力能否得到持续改善。(中.国.证.券.报) 中粮集团：试点方案正在制定 拟在下属企业引入战略投资者 中粮集团15日表示，试点方案要在国资委的指导下，根据企业的具体情况制定，目前具体方案正在制定中。有机构表示，中粮集团本次改革榜上有名，中粮系作为改革先行军，其并购和资产注入空间将开启，企业的经营效率有望提升。 资产注入空间开启 在国资委“四项改革”试点工作中，中粮集团有限公司将开展改组国有资本投资公司试点。中粮集团旗下共有12个业务板块，其中有9个板块与农产品或食品相关。 对于入选试点企业，中粮集团表示，中粮集团近几年一直在积极进行改革探索，目前已基本形成以粮油食品为核心主业的投资公司型组织架构，具备了国有资本投资公司的雏形。 中粮集团还表示，将在中央和国资委的统一部署下，有原则、有步骤的推进试点工作。将以混合所有制作为配置资源的主要手段，在下属企业引入其他所有制的产业资本、社会集合资本、私募股权等战略投资者，加快实现国有资本投资公司试点愿景。 同时，内部形成若干专业化经营、独立上市的业务板块，未来主要通过资本手段进行资源配置。围绕核心主业，按产业链不同环节、不同细分行业、不同区域分别组建若干业务板块，力求在各自领域建立行业领先地位。此外，按照市场化要求，以控股公司架构对下属业务板块进行管理，充分发挥董事会的作用，充分调动业务板块的积极性。建立国际化、专业化、市场化、能上能下、能进能出、收入能增能减的职业经理人制度。通过考核激励机制，最大程度地发挥经理人团队的创造性和激情，增强各业务板块的活力和竞争力。 中信证券表示，农业国有企业均为实业公司，非纯粹的投资公司，如果按照产业链设立投资运营公司，进行对外股权投资，将有利于国内甚至全球农业资源的整合。此外，由于建立国有资本投资运营公司的条件之一，是实体业务大部分放入上市公司，外部农业资产有望逐步注入上市公司。 资金追捧相关个股 虽然有券商认为，中粮集团的改革亮点将集中于农业相关业务，但中粮集团旗下以房地产为主业的上市公司中粮地产已经连续两天涨停。7月15据记者致电一位接近中粮地产的人士时，该人士表示目前还没有接到任何相关通知，他也是通过媒体才知道中粮集团纳入了“四项改革”试点。当日中粮生化与中粮屯河大幅上涨。 在二级市场中粮系公司的表现十分抢眼，但并不是人人都看好中粮系公司的后续走势。深圳一位市场人士据记者表示，国企改革的难度很大，很多领域比较敏感，这会影响相关改革的推进。近两日二级市场的疯狂炒作更多的是因为市场缺乏亮点，场内资金扎堆取暖所致。 还有市场人士表示，长期以来国有企业效率不足，短时间内经营业绩难有较大起色。另一位深圳市场人士表示：“从中粮集团旗下的多个业务能看出，这个坐拥众多优质资源的央企并没有将资源高效利用起来。”该人士称，中粮系的地产业务也是不温不火，两个地产平台也没有取得竞争优势。“中粮地产涨停更多是市场炒作的结果。” 不过，中信证券研报认为，企业能否主动推动转型、或者在产业转型方面有所先行是改革顺利进行的关键。从这个角度判断，中粮集团管理体制市场化的程度相对高，经营更贴近市场。 国投公司：稳妥推进各项改革 专家预计投资范围将扩大 国家开发投资公司入选开展改组国有资本投资公司的试点企业。7月15日晚，国投公司旗下5家上市公司均发布公告称，国投公司将按照改革试点要求，稳妥推进落实各项改革举措，为国资国企改革作出应有贡献。此事对上市公司的影响，待国家开发投资公司明确具体方案后另行公告。 国投公司研究中心副主任尚鸣表示，民营经济干不了的而国民经济又非常需要的，就是国有资本需要进入的领域。国务院国资委研究中心副主任卢永真接据记者采访时表示，国有资本投资公司试点以管资本为本主，国投公司未来可能突破央企核心主业限制，其投资的行业和范围将会扩大。 投资功能将更加健全 截至2013年末，国投公司资产总额3481亿元，2013年实现经营收入986亿元，净利润达115亿元。目前，国投公司构建了国内实业、金融及服务业、国际业务“三足鼎立”的业务框架，重点投向电力、煤炭、交通、化肥等产业，重点发展金融、创投、养老服务业和资产管理等。 国投公司此前通过股权投资基金广泛参与了北京排水集团、上海绿地集团等国有企业改制上市、重组整合、国际并购活动，投资了博天环境等一批高成长民营企业。 卢永真此前表示，国有资本投资公司着重某一类或几类产业投资，提高国有资本的运营效率和效益。试点后，国投公司作为一个投资机构的功能将更加健全，运营能力也将更专业。 旗下公司频繁整合 国投公司有11个全资子公司和12个控股子公司，其中7家控股上市公司，分别为国投电力、国投新集、国投中鲁、中纺投资、中成股份、华联国际、中新果业。 国投公司近年来对旗下资源频繁整合。去年国投公司对国投新集进行重组，拟注入国投煤炭资产，但由于增发价严重倒挂，最终并未实施。今年6月，国投公司再度发力，对旗下国投中鲁进行整合。有媒体报道称，国投中鲁此次整合对象或为国投公司旗下另一资产国投罗钾。 国投中鲁董秘庞甲青接据记者采访时表示，国企改革事项主要是集团层面在操作，国投中鲁6月份已经停牌筹划重组事项，公司目前暂不方便透露重组事项与此次改革是否有相关性。 一位长期跟踪国资国企改革的券商分析师表示，从相关信息来看，国投或已开始行动，国资国企改革下半年可能会大幅提速。 |
