| 险资加仓蓝筹看高2300点 昨日大盘走出放量大涨行情，成交量明显放大，与此同时，机构投资者之间的分歧也开始凸显。记者昨日了解到，手握巨量资金“弹药”的保险资金，一改往日的低调观望态度，眼下对市场行情总体偏乐观，近期已有加仓蓝筹迹象。 一家保险资产管理公司人士透露，看好本次反弹行情，目前主要通过加仓地产金融和高分红类股、减仓小票等方式调整权益仓位结构。 “我们研判认为，中级反弹行情开始启动，上证指数最高可看至2300点。”记者了解到的多家主流保险机构的观点是，市场出现明显的风格切换，并促成中级反弹的因素主要包括经济形势向好、宏观政策偏暖以及增量资金入场。“这波行情是典型的资金推动型估值反弹行情，有存量资金挪动、同时也有增量资金入场，RQFII产品规模、客户保证金余额均显示开始有新增资金流入。” 在部分保险机构内部达成的共识是，如果地产政策进一步放松，行情高度和持续性还会增加。类似于2012年1月那波行情，地产成为当时领涨板块。据记者了解，一些保险机构7月以来甚至大幅加仓地产股，押注房地产政策或将迎来拐点。 此外，银行、证券板块也是保险资金此轮重点关注对象。在大部分保险机构看来，在流动性宽松、沪港通有推出预期、市场风格转换的背景下，金融板块具备投资机会。 一家保险机构投资部人士进一步解释称，证券行业前期受佣金率下滑预期影响，股价跌幅较大，已反映悲观预期，市场反弹行情下存在估值修复机会，预计证券业中期业绩有望增加30%左右，超出前期预期；而银行股的经济、流动性和监管环境或仍温和，市场情绪亦明显回暖，且银行股属于高分红品种，符合保险资金追求长期相对优质回报的投资诉求。 保险机构在小票上的态度分歧依旧。有受访的保险投资人士认为，以创业板指为代表的小票近期回调明显，部分质地优良的成长股被错杀，是逢低捡漏的好时机。 尽管研究员时有推荐优质小票，但部分大型保险机构管理层认为，一来创业板体量太小，对于动辄数十亿的保险资金而言吸引力不大；二来这些小票业绩不稳定，反而对保险机构的选股能力提出了一定要求，且8月后半月中报密集公告期，这些小票很可能会受到二次冲击。 权衡之后，部分大型保险机构仍暂时选择更易进出的地产金融、高分红类股票。还有关键一点，他们看重的是，这些大票未来二次修正的冲击成本较小。(上.证 赵.铃) |
