| 期指持仓首破16万手 突现罕见升水 多空博弈加剧 期指持仓首破16万手 昨日，深沪两市双双上扬，成交量明显放大。值得注意的是，在A股市场收盘后，股指期货各合约继续大幅拉升，主力合约IF1406报收2173.80点，较沪深300指数高出4.45点，出现近期罕见的升水。而且，期指持仓量不降反升，进一步创出历史新高。 盘面显示，昨日下午15点A股市场收盘时，期指IF1406合约仅有2165.40点。此后，期指出现连续两波快速上涨，IF1406合约最终报收2173.80点，较15分钟前上涨了8.40点。结合同期持仓量的变化来看，IF1406合约的尾盘拉升主要受空头平仓所推动。不过，尽管期指其他3个合约尾盘也都同步大涨，但持仓量均未出现明显下降，空头持仓信心依然较为坚定。 中金所公布的持仓数据显示，期指IF1406合约前20大多头昨日共增持5254手，而前20大空头仅增仓了2127手。其中，“空军司令”中信期货减仓450手，排名空头持仓第二位的海通期货也减仓了425手；与此同时，中信期货的多头持仓猛增942手，以6344手排名IF1406合约多头持仓排行榜的第三位。在IF1409合约上，多头实力也有明显增强：前20大多头持仓增加了1769手，而前20大空头仅增仓了565手。 从总持仓来看，昨日期指4个合约累计持仓量为161971手，这也是股指期货推出以来，持仓量首次突破16万手大关。期指大涨但持仓量再创新高，反映出多空双方在气势上依然势均力敌，多空平衡尚未明显打破，后市博弈还将进一步加剧。 期指尾市拉升预示着下一个交易日的现货市场很有可能跳空高开。比如今年3月17日，期指在现货市场收盘后大涨逾13点，3月18日，沪深300指数跳空3个点开盘。不过，近期失败的例子也有不少，如4月10日最后15分钟，期指也拉升了10个点以上，但次日沪深300指数却跳空低开，并且拉开了一轮中期下跌的序幕。 股票现货和期货市场大幅走高的同时，昨日国债期货也出现了近期少有的上涨行情。其中，国债期货TF1409合约大涨0.43%，创出上市以来的单日最大涨幅。 对此，市场人士指出，近期股票和国债期货市场的强势，都反映出投资者对于货币政策放松的强烈预期。而目前多空双方主要围绕经济下行和政策刺激进行博弈。如果后市没有进一步政策利好出台，上涨趋势很可能难以持续，这也是期指空头敢于增仓的主要原因。（.证.券.时.报） 上涨中加仓
期指多头或已占优 进入5月以来，股指期货总持仓量一路攀升，一个“新高”很快被另一个“新高”替代，持仓突破的“新闻”旋即变成“旧闻”。分析认为，多头借货币政策宽松预期而积极入市，空头因套期保值需要被动加仓，从而导致在股指期货、国债期货不断上涨背景下总持仓量得以急剧放大。 昨日，期指主力合约IF1406强势上涨1.48%，5月以来首次对沪深300指数升水，显示后市向好。分析人士指出，虽然表面上迭创新高的持仓量表明多空对峙升级，但实际上市场或已悄然作出方向性选择。技术底的形成、经济面的企稳和政策面的支撑，或促使期指结束震荡状态，走出反弹行情。 陈兵对峙 多头更胜 对于不断创出新高的持仓量，前期市场的普遍解读是，其表明多空双方分歧加剧，市场缺乏明确的方向性信号，当持仓拐点出现时反转行情或将开启。然而，近期持仓、指数的关系与市场前期的解读并不一致。虽然持仓量仍不断创新高，但主力合约IF1406在5月21日达到本月最低点2082点后，已经走出了一波反弹行情。在昨日中阳线的带领下，IF1406合约已经达到2173.8点，站上了60日均线。 为何多空对峙格局未变之时，期指能够走出反弹行情？ 通过对中国金融期货交易所前20席位持仓数据进行分析，中国证券报记者发现，自5月22日起，在主力合约IF1406中，多头几乎每个交易日都比空头积极。昨日，多头前20席位增持力度更大，主力的步调也更为一致。在IF1406合约中，多头前20席位里，有16个席位提高了多单持仓量，总共增加多单5254手至72363手。而空头前20席位增减持则明显分化，共增加了空单2127手，空头增兵力度明显弱于多头。 分析人士指出，虽然多空双方表面上依旧陈兵对峙，但二者的兵力结构或许已经悄然改变。当前的持仓格局中，多头为增兵主力，空头由于需要对不断增多的现货进行套期保值，只能被动应对，导致总持仓量不断攀升。技术底的形成、经济面的企稳和政策面的支撑，是支持市场看多的主要理由。 技术面上，期指在2100点附近形成较强的支撑，每当指数接近这一区域时，多头总能积极护盘，空头则且战且退。可以发现，期指2100点和沪指2000点类似，都是市场普遍接受的技术底部。经济面上，近期公布的5月汇丰PMI大幅超预期，显示宏观经济已经逐渐企稳，中小企业的信心不断增强。基本面的好转，增强了市场信心，促使投资者在久盘之后做出方向性选择。不过，技术底部和经济企稳之下，政策支撑是期指反转上扬的催化剂。日前，李克强总理在内蒙考察时指示要继续稳增长，加上前期央行“灵活运用公开市场操作、存款准备金等工具”的表态，一系列信号或暗示着未来货币政策有放宽的可能，这对期指而言是一大利好。 期指结束连续贴水 昨日，股指期货表现强劲。主力合约IF1406早盘围绕昨日收盘价震荡，午盘发力，尾盘15分钟强势上攻，最终报收于2173.8点，涨幅为1.48%，一举站上60日均线。IF1407、IF1409和IF1412合约分别上涨1.46%、1.50%和1.42%。现货市场方面，沪深300指数震荡上行，全天上涨1.03%，表现弱于期指。值得注意的是，昨日收盘后，主力合约IF1406对沪深300指数升水，基差为4.45点，结束5月来连续的贴水状态，显示后市向好。 成交量方面，期指昨日明显放量，主力合约IF1406成交821515手，创下该合约上市以来的历史新高。市场高涨的情绪推动了股指期货的上涨行情。 广发期货股指研究小组指出，昨日期指表现强势主要有两个原因。首先，上周公布的宏观经济数据较好，经济基本面企稳已经逐步成为市场共识。其次，市场预测节后欧洲央行的议息会议或推出新一轮量化宽松政策，这对A股有一定带动作用，进而助力期指。总体来看，由于暖风频吹，且下方空间有限，期指在后市有较大概率结束震荡状态，走出反弹行情。（.上.证） |
