| 再融资开闸引创业板暴跌
危机之后或现转机 新"国九条"公布一周，各项配套措施也纷至沓来，继前日推出支持证券经营机构创新发展的三大措施后，昨日证监会又正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行暂行管理办法》，对创业板首次公开发行办法放宽了财务要求，取消了盈利持续增长的要求，支持上市公司小额快速融资。虽然从长期来看，此举对于创业板企业的融资需求构成利好，对于高新企业的成长也形成不小提振，但市场对此却并不以为然，昨日在市场恐慌情绪的蔓延之下，创业板盘中跳水创下年内新低，收盘仍大跌逾2%，代表着牛熊分界线的年线也彻底失守，在正式步入熊市之后，创业板后期将如何演绎同样惹人关注。 再融资引发市场恐慌 创业板再跌逾2% 自2009年7月开板，10月30日首批公司挂牌上市以来，创业板企业再融资制度始终处于空白。随着昨日其再融资办法的出台，在当前创业板估值高企，资金不断逃离的背景下，市场对于企业再融资"抽血"的担忧进一步加剧。继前日以1.94%的跌幅跌穿年线后，昨日创业板在再融资的压力之下又遭重创，全天震荡下挫，一度跌逾2%，1200点也岌岌可危，截至收盘，创业板报1226.47点，大跌2.19%，不仅再创年内新低，代表牛熊分界线的年线也彻底宣告失守。 分析人士表示，除了创业板企业再融资开闸引发的市场恐慌情绪蔓延外，创业板下跌的深层原因还在于不少个股相对于整个市场来说估值过高，估值风险出现，与此同时，IPO的重启压力一直是创业板的重要敌人，一旦IPO重启，创业板的供应量将增加，股票同质化将会降低现有个股的吸引力。广州万隆分析师认为，IPO一旦开闸，大量的低价新股上市必然稀释当前小盘股的稀缺性，主力将更多从题材股身上减仓，从而备战新一轮IPO行情。此外，当前沪指市盈率创历史地降至10倍以下，估值洼地显现，而创业板指市盈率却仍高高在上的达到50倍，这一巨大的反差不仅不能吸引资金进入小盘股，反而加快了资金流出的速度。因此，前日跌破年线后，昨日再次加速跳水，其实也在情理之中。 短期利空长期利好 仍有翻身机会 自今年2月创出1571点的历史新高后，创业板一路震荡走低，连续4个月周线收阴，累计跌幅已经超过20%，去年以来的单边上涨行情风光不再。创业板指在前日跌破年线后，昨日再度跳空低开大幅下跌，宣告了其牛市的终结，分析人士称，从技术上而言，创业板已经步入熊市，由于目前创业板估值水平过高，以前创业板市场容量有限，个股被疯狂炒作，导致估值高度泡沫化，而随着IPO重启以及创业板再融资的落地，小盘股未来的一波杀跌风暴或将无法避免，创业板将面临巨大冲击，估值泡沫或将加速破灭。短期来看，对技术破位、筹码松动、业绩暗淡与涨幅巨大的小盘股，应立即斩仓出局，而下跌过程中主板市场的绩优股会有机会产生一波纠错行情。 尽管创业板个股目前可谓危机重重，但仍有不少分析人士表示，从长期来看，关于创业板首发以及再融资相关办法的推出仍将对创业板整体构成利好，在估值泡沫破裂之后，部分优质个股的未来表现仍值得期待。中金公司研报指出，创业板再融资办法推出小额快速定增机制，有利于亟须资金的传媒龙头，乐视网、蓝色光标等急需资金的公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会，建议关注。海通证券表示，未来创业板再融资会大大提高创业板的活力、重建创业板的投资热情、加强创业板分化并引导出更为多样化的估值层次和方法，建议关注掌趣科技、梅花伞和星辉车模，以及博瑞传播、蓝色光标等标的。（成.都.日.报） |
