| 央行逆回购向市场注水290亿
为三周来首次 中国央行公开市场今日将进行290亿元人民币七天期逆回购操作。此为中国央行三周来首次通过逆回购注入流动性。市场人士解读称，此举或为减轻SLO操作压力。 央行重启逆回购投放290亿
流动性表维稳决心 据市场人士透露，央行周二如期重启逆回购，在公开市场中开展290亿元7天期逆回购操作。市场人士指出，尽管资金价格仍惯性上行，但因央行持续注入增量资金，资金面正朝着改善的方向发展。加上财政放款的推进，资金利率不大可能达到年中极端水平。 据统计，本周无央票或正、逆回购到期，但央行上周通过SLO定向投放的逾3000亿元资金将在周内陆续到期，加上25日存款机构将迎来新一次的存准金补缴，市场对央行重启逆回购操作已存在充分预期。 周一，货币市场各期限资金利率继续飙升。质押式回购市场上，7天到3个月品种加权利率均涨至9%一线的高位。如果剔除央行维稳、开盘价引导，资金价格可能会表现得更为极端，这一切都跟年中“6·20”极为相似。尽管如此，多数市场人士仍相信，资金面不会达到年中极端紧张状态。 事实上，从上周四开始，回购市场持续呈现早盘紧张，尾盘宽松态势，本周一情形大致相同，尾盘收市时，有一定数量的隔夜甚至7天卖盘无人问津。交易员表示，这表明市场在朝着好的方向发展。考虑到央行重启逆回购，并可能继续续作SLO/SLF来弥补短期资金缺口，资金面紧张的状况将逐渐区域稳定，接下来随着财政放款的开启，资金面将迎来一定的自然修复。(中.国.证.券.报) 央行年末重启逆回购量增价平
市场开盘利率大幅回落 千呼万唤始出来。据交易员透露，24日央行将重启了市场热盼的7天逆回购，操作量为290亿，中标利率继续持平于4.10%。 这是自12月3日逆回购暂停以来首次重启，极大的缓和了市场资金紧张情绪。今日早盘市场7天回购利率首笔交易报5.55%，较周一加权平均利率大幅回落339个基点。隔夜回购的首笔交易报4.08%，较前日加权平均利率为5.25%大幅回落。 某券商交易员乐观地对记者表示，逆回购虽然总量有限，但重启就释放出了年末强烈的维稳信号，防止钱荒再度重演的决心很大，因此有望极大舒缓了市场紧张情绪，提振市场乐观情绪。 上周央行投放了超3000亿的SLO，期限在7天以内，本周面临到期压力，本周市场资金面曾一度继续收紧，但周一临近尾盘则有不少资金涌出。 从今日逆回购操作量来看，较此前最后一期逆回购增量逾六成，显示央行维稳力度加大。 市场人士预计，本周四央行14天逆回购或仍持续，但越来越多的市场人士认为，“钱荒”根源并不在公开市场投放，改变当下脆弱的流动性需要多方面共同协调。 申银万国指出，年中、年末时点上资金周期性紧张，追溯根源，主要还是存款时点考核，加上理财和同业先后大幅扩张，并使得财政存款、法定准备金补交等季节性因素带来更强边际性影响。 “央行对基础货币流动性投放的总量不足并不是钱荒发生的根源，公开市场没有及时投放来只是钱荒的替罪羊。长远改变资金惯性紧张，则需要监管层、银行表内外资金和更多市场机构力量来共同调整和改变推进。”申万指出。(中.国.证.券.网.王.媛) |
