| 利率市场化再推实质性举措
央行近期将推同业存单 中国人民银行副行长胡晓炼近日表示，近期将推进同业存单发行与交易，这是推进银行系统利率市场化相关举措的一部分。 央行网站周四晚间发布的新闻通稿显示，胡晓炼在日前召开的市场利率定价自律机制成立暨第一次工作会议上透露，按照统一部署，近期将有序推进利率市场化工作，建立市场利率定价自律机制，开展贷款基础利率报价工作，推进同业存单发行与交易。 “近期将从在银行间市场上发行同业存单入手，逐步扩大负债产品的市场化定价范围，进一步丰富金融机构市场化负债产品，从而为稳妥有序推进存款利率市场化创造条件。”胡晓炼说。 通讯社8月底曾从央行内部人士处独家获悉，央行初步定于9月下旬率先推出大额可转让定期同业存单(NCD)，并计划于年内重启针对非金融机构的企业及个人主动负债的大额存单。 “央行对重启CD各阶段的调研已经基本完成，利率市场化改革要重视发挥大型银行对市场利率的引领作用，央行计划先从允许合格审慎机构在银行间市场上发行同业存单入手，目前五大行已经上报NCD的方案并申报了一定额度，如果NCD推行顺利，年内亦将重启面向企业和个人的大额存单。”该名央行人士称。 德意志银行大中华区首席经济学家马骏电子邮件对通讯社表示，中国可能在存款利率市场化方面作出重大突破，在今年晚些时候推出定期存单，继而建立存款保险制度，由此取消对存款利率的管制。 “我们认为国内定期存单市场的推出将是存款利率市场化的关键突破，是7月贷款利率放开后合理的下一步。我们认为目前在国内资本市场推出定期存单时机成熟，潜在的市场风险可控，主要原因包括目前宏观经济情况稳定、中国固定收益工具二级市场已经具备相当的流动性、市场基础设施和监管基础设施已大幅加强。”马骏说。 根据央行于1989年颁布的《关于大额可转让定期存单管理办法》，CD最高利率上浮幅度为同类存款利率的10%。不过，由于市场不成熟及技术问题，CD的出现导致储户存款“大搬家”、伪造CD、盗开CD等问题，央行于1997年暂停审批银行CD的发行申请。 广发银行利率及衍生交易主管欧阳健对通讯社表示，近期推出NCD整体影响还是比价有限，NCD通过Shibor来定价，之后会在二级市场交易，因此关键问题在市场化水平的走法。银行间市场对NCD交易的活跃度，利率定价的吸引力等都有待检验。 “整体判断还是比较中性，没有说一定会推高整个存款市场的利率，或者债券市场的利率。如果说可以完善Shibor利率曲线，似乎也讲得通，目前较长期的同业存款是场外一对一交易，只有一级市场，缺乏完整的利率曲线，有NCD之后，通过Shibor报价，就会有利率曲线，可以为接下来的大额可转让存单提供利率报价参考基准。”欧阳健说。(阿.思.达.克.李.铮.张.金.栋..古.美.仪) |
