据中证报报道，日前对氨纶行业调研时发现，在当前行业淡季，不少氨纶生产企业满负荷开工，部分品种甚至出现供不应求迹象。业内人士指出，目前氨纶库存处于较低水平，且行业2013/14年度新增产能较少，旺季氨纶涨价预期强烈。 今年以来，氨纶市场一直延续相对偏紧的状态，库存保持合理水平，其中40d氨纶货源略显紧俏。分析人士指出，随着供需格局的改善，氨纶将迎来约两年的复苏周期。 从供给方面看，目前行业总产能为48万吨。当下国内氨纶企业开工率在90%以上，已基本满负荷生产。而新建产能方面，在2015年之前，明确的扩产量仅不到3万吨，增幅在6%左右，增产十分有限。据介绍，我国氨纶产量占全球份额的60%-70%，且近年来国外产能扩产较少。 从需求方面看，内需增长回暖和外需复苏为氨纶需求快速增长提供了短期支撑。业内人士介绍，内需方面，国内下游服装行业库存水平改善，纺织行业需求逐步出现回暖迹象，带动氨纶需求恢复；外需方面，由于氨纶终端需求主要市场在北美，美国率先复苏，日本市场步其后尘，都给氨纶需求带来超过预期的拉动。 业内人士预计，未来6-12个月氨纶价格均将持续上涨。目前氨纶下游的平均开工率仅40%左右，但下半年下游将进入旺季，氨纶价格将可能上涨3000-5000元/吨，8-9月份或将多次分步提价。而且，2014年氨纶的供需形势会更加紧张，价格将继续上涨或者维持在较高水平。 据了解，进入7月，上游原料BDO价格持续疲软，卖方出现小幅度让利行为，PTMEG的市场价格稳定，而纯MDI价格呈现出小幅下行的走势，下降幅度在100元/吨。 业内人士指出，后市氨纶上游原料市场行情将继续出现小幅度盘整态势，而氨纶纤维企业也在力争市场稳定的前提下争取获得更高的利润。氨纶纤维市场行情在7月以基本稳定为主，下游企业经营状况不理想，淡季中不能给氨纶行情不断冲高的动力。然而，氨纶市场在进入秋天以后，需求明显提升必定会引发氨纶纤维新一轮的价格高位行情。 概念股迎来投资机会 宏源证券发布的研究报告称，预计未来6-12个月氨纶价格将持续上涨。目前氨纶下游的平均开工率只有40%左右，我们判断随着下游旺季到来，下半年氨纶价格将可能上涨3000-5000元/吨，大概率事件是8-9月多次分步提价。14年氨纶的供需更加紧张，预计价格将继续上涨或者维持在较高水平。持续推荐华峰氨纶、泰和新材、友利控股和新乡化纤。 中投证券发布的研究报告称，未来两年氨纶行业新增产能几近停滞，供需格局持续改善。2013-2014年氨纶行业产能增速分别为3.8%、1.4%，1季度行业实际开工率为70%-80%，库存处于历史正常水平，供需情况较好；目前下游需求增速约10%，高于供给增速，供需格局将持续改善，价格有望持续上涨。建议关注氨纶业务占比较高且有扩产计划的华峰氨纶、泰和新材。 |
