信贷资产证券化被看作国务院最新“盘活存量、控制增量”的渠道之一。央行金融市场司副巡视员刘建红今日透露，截至今年6月末，在银行间市场共发行了896亿规模的资产证券化产品，其中2011年试点重启后国开行、工行、建行等六家金融机构共发行了6单228亿规模，下一步将研究让其作为常规化业务发展。 刘建红是在银行间市场交易商协会近日举行的资产证券化——中国资本市场发展的重要产品论坛上披露上述数据的。 根据国务院批复，2005年央行联合发改委、财政部、银监会、保监会、证监会等十个部门，成立信贷资产证券化领导小组。当年2005年12月国开行开行2005第一期信贷资产支持证券和建行个人住房抵押贷款支持证券产品成功发行。 2005年-2008年，国开行、工行等在银行间市场共发行17笔信贷资产证券化产品，总计规模667亿。 但受到金融危机影响试点在2009年后处于停滞状态。 2011年5月，国务院批复同意继续开展信贷资产证券化产品。2011年继续试点后，国开行、工行、建行六家机构共发行了6单，规模228亿元。 刘建红总结称，已经发行的信贷资产证券化产品，发起机构和投资者日益多元化， 发行人涵盖了政策性银行、国有银行、股份制银行、资产管理公司、汽车金融公司和财务公司等。 投资者范围涵盖商业银行、政策性银行、股份制银行、 城商行、信用社、财务公司 证券公司、外资银行、 证券投资基金社保基金等。 “已经试点的产品从未出现违约和现金流中断的问题。”刘说。 信贷资产证券化支持实体经济作用亦逐步增强。刘建红介绍说，央行会同信贷资产证券化协调领导小组按照服务实体经济本质要求，在试点中加强与产业政策的支持和配合，确保每一单基础资产范围坚持与国家产业政策导向保持一致。 重启试点后，央行以及协调领导小组对资产证券化产品提出了更多要求，进一步完善了制度建设。 在基础资产方面。按照金融服务实体经济本质要求，注重基础资产导向性、与产业政策相协调。鼓励金融机构选择符合条件的国家重大基础设施贷款、涉农贷款、中小企业贷款、清理合规的地方融资平台公司贷款、节能减排、战略性新兴产业、 文化创意产业、保障性安居工程等。 产品结构方面。要求简单明晰。扩大试点阶段暂停合成证券化和再证券化。 风险控制方面。发起机构风险自留是各国监管部门关注的核心问题。要求建立风险自留制度，结合现有制度规定明确要求发起机构持有最低档次资产支持证券比例不低于每单发行规模5%。 信用评级方面。发行交易至少聘请两家机构进行信用评级鼓励探索采取多元化信用评级方式、支持投资者付费模式。 此外，在机构准入资本计提会计处理投资者要求信息披露中介服务等也进行了完善。 不过，刘建红表示，目前的信贷资产证券化管理办法只是央行和银监会联合发布的部门规章，立法层次不高也不够完善，其建议将部门规章上升为国家立法。 与此同时，央行将积极研究信贷资产证券化常规化发展，其认为开展常规化业务条件基本具备。下一步会和各部门积极研究将其作为常规性业务开展，更好发挥其推动结构调整的功能，促进信贷资产证券化市场长期可持续发展。(.新.浪 .丁.蕊) |
