| 创业板暴涨阳谋：主力拉升或为出逃 并非介入良机 创业板再次充当了反弹急先锋。今日在沪指涨幅不超过0.5%的情况下，创业板指涨幅逼近4%，个股再度上演涨停潮，15只个股封死涨停板。而在端午节首个交易日，沪指大跌近3%的情况下，创业板指也率先反弹，最终仅仅微跌0.08%。 创业板为何如此顽强，分析人士指出，这与整个市场资金面流动性较差有关，并称“不排除机构制造假象等待接盘者的可能”。 而分析师于浩东也认为，目前这一波炒作，应该算是前期没有及时出局的主力机构做逢高减持的操作，包括前一段时间板块主力资金介入的比较深，需要一个高位震荡过程，风险在逐渐累积，投资者应该谨慎操作。 A股流动性差 创业板成资金配置标的 六月资金面紧张已经成为不争的事实，。6 月3 日以来，银行间同业拆借利率出现了快速上升，6 月8 日，隔夜、7 天、14 天和3 个月同业拆借利率分别升至9.69%、7.67%、8.30%和6.20%，较5月31 日的水平分别上升了515、278、353 和131 个基点，短期内流动性趋紧态势十分明显。而流动性趋紧也同样导致了短期票据收益率水平的上升，过去1 周，各级别3 个月短期票据收益率分别上升50~60 个基点，回升至了去年下半年流动性相对较紧时期的水平。 流动性低对市场影响显然负面，分析人士预计，6月份剩余的交易日将继续下跌，而且短期内加速下跌是大概率事件。时间跨度在6~7月份，年内低点在三季度内形成。在市场整体疲软的情况下，资金对创业板有配置需求，因此创业板指数走势常常独立于大盘。这从创业板交易公开信息可以看出，公开资料显示，跌幅、振幅较大的股票都有机构的身影，而在涨幅居前的股票中则没有出现机构的交易信息。 中投证券市场部高级投资顾问徐晓宇也分析，目前创业板发行上市时间都不长，大比率超募的很多，至少其中绝大多数公司短期内不会因为资金而出现问题，在货币相对收紧的情况下，显然对持有巨额现金的公司有利。 值得注意的是，在创业板本轮的反弹中，个股分化非常严重，数据显示，在355只创业板个股中，仅有25只在本周创出历史新高，占比仅7%；而今年以来，创业板个股中真正跑赢板块指数的总共仅有78只，占比约22%，其他近八成个股的涨幅均不及板块指数；从行业来看，互联网概念股、影视板块是创业板中最大的炒作热点，在今年创业板涨幅居于前十名的股票中，有5只都与互联网有关。 业内人士分析指，这种个股分化的情况在披露中报后，会显得更加明显。分析指最终终结此轮创业板行情的，不是流动性的变化，而是业绩增速变化。预计那些中报业绩增速依然保持强劲增长的行业或公司，股价还将保持强势。当然，当高增长公司的估值提高到一定程度后，股价也可能滞涨。 分析师普遍认为不是介入好时机 “就目前市场所面临的处境来看，这是一波不该到来的行情，创业板的这波行情甚至有些不正常，它不排除是一场阴谋，不少分析师们普遍认为目前已经不是投资者介入创业板的好时机。”一位分析师表示。 业内人士称，在主板处于明显下跌的情况下，中小板、创业板不能独善其身。但是机构资金不可能在创业板上硬性减持，盲目打压股价，因此创业板股价反而稳定，也容易吸引人气接盘。 此前5月，在创业板减持大潮来袭之际，一个有趣的现象是，有不少股票在经历了产业资本减持后，其二级市场的股价走势反而愈发强势。比如碧水源，该股在4月25日至5月9日之间连续遭到减持，但由于二级市场资金高度看好该股前景，在小非大规模卖出后，碧水源股价依然创出新高。 南方基金杨德龙就是创业板谨慎派中的一员，他认为新股发行开闸的时间临近，对A股特别是创业板冲击较大。在经历半年的小牛行情之后，创业板个股多数泡沫化严重，IPO开闸仅仅是刺破泡沫的一根银针，虽然已经回调了不少，但多数创业板个股还有很大下跌空间。相比之下，蓝筹板块由于有一定的估值支撑，下行空间相对有限。 |
