编者按：10月12日、13日和15日，中共中央政治局常委，国务院总理温家宝在中南海先后召开行业协会负责人、部分地方部门和企业负责人以及专家学者三场座谈会，听取大家对当前经济形势的意见和建议。温家宝表示，三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。 与此相呼应的是，近期密集公布的9月宏观经济数据也开始出现明显的回暖企稳迹象。其中，9月份中国制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点 ，该指数自今年5月份以来首现回升，显示国家稳增长的政策措施效应逐渐显现，经济增速下行态势开始改变，预计未来经济增长将稳中有升。 统计数据显示，9月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点。从行业看，烟草制品业、纺织服装服饰业、食品及酒饮料精制茶制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业等9个行业高于50%。本版结合市场情况，对食品饮料、纺织服装、电子设备、仪器仪表等新订单指数回升明显的行业进行梳理分析，并挖掘相关个股的投资价值，供广大投资者参考。 食品饮料子行业投资价值明显 9月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点，食品及酒饮料精制茶制造业等9个行业高于50%。不仅如此，近5年食品饮料板块展现了一片欣欣向荣的景象，数据统计显示，2008年食品饮料板块的毛利率为9.26%，2009年为14.52%，2010年为15.54%，2011年为17.22%，2012年6月末食品饮料板块毛利率达21.48%。 对此，分析人士指出，在上市公司的整体业绩增长速度同比下降，市场总体估值水平没有明显改善的背景下，防御性较强的食品饮料行业仍然是比较理想的投资标的。 节后板块流通加权涨幅4% 在弱市中食品饮料板块一直在扮演着“避风港”的角色，它们凭借稳健的业绩增长成为最坚挺的“逆周期”品种。 统计显示，上证指数国庆节后累计上涨2.02，而食品饮料板块流通市值加权涨幅为4%，跑赢上证指数1.98%。 节后有12只食品饮料股涨幅超10%。莲花味精 (32.22%)、星湖科技 (18.43%)、皇氏乳业 (17.63%)涨幅排名前列。 从资金流向看，节后有13只食品饮料股累计实现大单流入净额超1000万元。其中，泸州老窖 (19501.03万元)、金种子酒 (17421.59万元)、沱牌舍得 (10181.18万元)大单净流入排名前列。 券商看好白酒子行业 节后食品饮料板块的上涨，离不开相关上市公司三季度的业绩亮丽。例如不少食品饮料股今年三季度净利润增幅翻番，预计三季度净利润同比增长超100%的个股如下：酒鬼酒(447%)、天邦股份 (447%)、双汇发展 (182%)、深深宝A(174.51%)和南方食品 (162.26%). 分析人士指出，食品饮料板块的三季报业绩仍将高增长。 瑞银证券认为，由于宏观经济不景气，食品饮料行业的整体需求也表现不佳，但由于消费品公司的投资机会不仅存在于行业“景气高企”，也存在于“业绩分化”。从个股机会来看，三季报兑现高成长预期或者增速超预期的公司将表现较好。白酒方面，贵州茅台和山西汾酒近期都公告提价，有助提升公司2013年收入增速和投资者信心，而洋河股份和酒鬼酒的高端产品放量增长，增速甚至快于中低端产品，说明品牌力正在提升。预计上述公司在2012年三季报和年报都有良好业绩支撑。大众消费品方面，伊利股份产品结构提升将推动公司下半年净利率提升，双汇发展下半年产能利用率提升将推升公司屠宰头净利，而肉制品吨净利会随新品推出而提升。 中信证券认为，四季度投资白酒仍是王道。据2011年的数据显示，白酒行业收入3747亿元、啤酒行业收入1589亿元、葡萄酒行业收入385亿元。预计从2012年到2015年酱香型白酒的收入增长速度将会快于浓香和清香型白酒；同时，葡萄酒及啤酒的人均消费量与全球水平相比仍有较大提升空间。综合调研信息，自2012到2015年，预计酱香型白酒的收入增长速度将会快于浓香和清香型白酒，酱香酒的产能扩张幅度显著快于浓香和清香型白酒。（证券日报） |
