市场进入维稳时段 三季报将成首选标的 进入10月以来，伴随汇金增持、百亿险资入市预期、170亿美元QFII入市、产业资本抄底、管理层维稳时间窗口等多重因素的影响，A股市场开始进入维稳阶段，2000点很可能成为中短期政策底。从目前情况看，9月经济数据和3季度数据将成为影响市场短期走向的关键。在此背景下，我们认为，反弹不可能一帆风顺，2150至2200点将对市场构成重压，而目前的震荡和技术性调整只是上升途中的调整，一旦完成蓄势震荡，我们预计大盘或将在10月底、11月初结束震荡再次展开上攻，持续性和空间取决于量能能否持续放大。此外，应关注10月底和11月份的降准可能性。而在当前区间震荡格局中，10月行情的机会将主要集中在三季报身上。 三季报披露渐入佳境 五类股预增成定局 从目前情况看，随着三季报陆续披露，我们认为，三季报有可能引发上市公司新一轮的股价结构调整。在目前两市2471家A股上市公司中，已有1421家公布了三季度业绩预告，其中预喜的共有733家，占比51.5%（业绩预增190家、略增383家、续盈117家、扭亏43家）。业绩预警则有688家，占比达48.5%。从具体预增幅度看，业绩预增排名居前的有红太阳、宝石A、*ST方向、丽鹏股份(002374)、铁岭新城(000809)、华东电脑(600850)、新嘉联、黔源电力(002039)和华智控股(000607)等，其三季报预增幅度都在1000%以上。而从板块情况看，创业板业绩预喜公司比例最高，预喜比例高达65.28%。从行业角度看，信息服务、医药生物、食品饮料、餐饮旅游和家用电器预喜公司较多，而黑色金属、采掘、金融服务和有色金属预喜比例较低。值得注意的是，随着10月三季报披露季渐入佳境，快速消费股三季报业绩增长较为确定，医药、白酒、纺织服装及品牌类消费等公司的三季报仍值得期待。 三大主线将成选股首选 最新数据显示，四季度部分机构有可能将以三季度增长为线索，对其中的绩优股进行跨年度布局，业绩预增幅度、超跌或成其主要的选择标准，而穿越经济下行周期、盈利增长确定也将成为机构选股的重要考量，特别是放眼2013年盈利仍然可以稳定增长、估值合理的医药、电子、消费、环保等行业。 值得注意的是，虽然三季报披露还刚刚开始，不过从近期市场走势看，其对公司股价的影响已经开始逐渐显现，特别明显的是，医药股近期表现不俗。而据我们统计的数据分析，医药股的三季报整体表现将略好于中报，中报超预期的公司有可能延续三季报的良好表现。在9月份的调整中，医药股的整体重心出现下移，这就使部分个股的估值颇具吸引力，继续回调就成了逢低买入的大好时机。在个股选择上，我们认为三季度业绩预增、高成长可期、细分行业地位稳定的公司很可能成为跑赢大盘的重要标的，太安堂(002433)、戴维医疗(300314)、誉衡药业(002437)和舒泰神(300204)等符合以上这些标准。 在当前上市公司整体业绩明显下滑的情况下，三季度净利润增长幅度在50%以上、动态市盈率较低且前期出现严重超跌的中小市值品种，如中科金财(002657)、邦讯技术(300312)、朗玛信息(300288)、光一科技(300356)和科大讯飞(002230)等也可留意。 中线配置低估值银行股和二线蓝筹 业绩永远是股价涨升的主线，10月以及整个四季度，对于大资金而言，策略性配置估值极低的权重蓝筹股很可能是其重要的避险手段，而在目前的A股市场中，银行和超跌的二线蓝筹股很可能成为大资金关注的焦点，尤其在美国大选局势不明的背景下，近期港股银行股的强势表现或是其行情发动的先行指标，操作上可关注低估值、破净及股性活跃的南京银行(601009)、中信银行、陕鼓动力(601369)等。 需要提醒的是，A股长期低迷造成了大批的低价股群体，而由于市场流动性及成交量有限，加之临近年关的整合预期等多重因素刺激，低价股群体的爆发潜力同样不容忽视，特别是那些业绩尚可、中线股价腰斩有望成为游资波段博弈的首选。最近A股市场最牛的低价股龙头天津磁卡(600800)就是一个很好的例证，当然这只符合风险偏好较强的投资者，可重点关注其中三季报预增的黑猫股份(002068)、蓝帆股份(002382)、鸿特精密(300176)和远望谷。最后不能忘记的是，每轮反弹行情中，新股次新股板块都是市场各类资金关注的重点，也往往是短线黑马的摇篮，对此我们建议可重点留意紫光华宇(300271)、蓝盾股份(300297)、榕基软件(002474)和拓尔斯等具有移动互联概念的滞涨成长股。(.上.证) |
