| 编者按：机构重仓持有的股票，往往经研发团体仔细调研、精心纳入股票池的重点标的，反映出机构三季度的投资思路。《证券日报》市场研究中心统计显示，截至2012年6月30日，基金、社保、保险、券商和QFII等五大机构持仓平均占流通股比例达9.26%，高于这一比例的701家公司是机构相对重仓股票，这些个股所属行业分布以金融服务、食品饮料、医药生物、信息服务和建筑建材等五行业占比较高，涉及公司达到241家，占比34.38%，今日本版对这些行业进行分析解读，以飨读者。 中报显示，金融服务行业的49家上市公司中，今年二季度共有48家前十大流通股东中出现机构身影，其中，有28家公司机构持流通股比例高于机构持仓平均数(9.26%)，占行业个股总数的57.14%，位居申万一级行业第一名。 据《证券日报》研究中心数据统计显示，二季度机构重仓的金融服务股中，机构持股比例超20%的个股有13只，排名前5的股票分别为：中国人寿(94.63%)、宏源证券(75.68%)、新华保险(61.77%)、平安银行(39.72%)、农业银行(34.68%). 二季度机构重仓的金融服务股中，机构增持数量超1000万股的个股有26只，增持最高的农业银行机构增持数量达242273.42万股，持股机构家数达84家，增仓幅度为37.59%，本期持股数为886789.68万股，持股占流通股比例高达34.68%；机构增持数量较高的另外4只个股分别为建设银行(79354.07万股)、海通证券(78528.46万股)、中信证券(63592.26万股)、中国太保(28758.88万股). 从市场表现看，机构重仓的28只个股8月以来至昨日收盘，有4只跑赢上证指数，涨幅分别为：辽宁成大(6.28%)、西部证券(-1.83%)、招商银行(-1.92%)、建设银行(-2.02%). 银行子行业方面，中银国际表示，在经济转型的大潮中，金融体系的结构和运作模式将发生重大转变。目前转型的序幕刚刚拉起，这一过程中的赢家和输家，尚有待时间考验。具备以下特征的银行，将更有可能在市场竞争中胜出：提高风险定价能力，重视中小企业和零售业务发展；创新业务品种，突出综合经营；优化组织结构，塑造灵活务实高效的企业文化；提高资本使用效率，切实发展零售和中间业务。 券商子行业方面，招商证券认为，券商的"蓝海"在场外，场外市场业务将成为未来券商的重要业绩增长点。我国现存的场外交易市场主要分为两大部分：代办股份转让系统和产权交易市场。代办股份转让系统将成为我国场外市场的核心和主体，而新三板又是代办股份转让系统中最重要的部分。区域型产权交易市场作为场外交易市场的重要组成部分，在券商积极介入后也将进入提速发展期。中信和国信证券已经率先参股了深圳前海的股权交易中心。西部、宏源、东吴等具有区位优势、在新三板有较好积累的券商在场外市场发展中具备赶超和突破的可能性。 关于保险子行业，东方证券认为，从P/EV，NBM来看，保险行业估值达历史低点。从金融改革趋势、监管积极推动行业发展信号明显、大盘回升几个角度来看，保险股值得长期配置。 中报显示，食品饮料行业的61家上市公司中，今年二季度共有58只前十大流通股东中出现机构身影，其中，有27家公司机构持流通股比例高于机构持仓平均数(9.26%)，占行业个股总数的44.26%，位居申万一级行业第二名。 据《证券日报》研究中心数据统计显示，二季度机构重仓的食品饮料股中，机构持股比例超20%的个股有12只，排名前5的股票分别为：伊利股份(53.40%)、洽洽食品(43.08%)、克明面业(33.32%)、承德露露(32.27%)和双汇发展(31.79%). 二季度机构重仓的食品饮料股中，机构增持数量超1000万股的个股有22只，增持最高的燕京啤酒机构增持数量达27730.95万股，持股机构家数达103家，增仓幅度为170.94%，本期持股数为43953.35万股，持股比例高达19.86%；机构增持数量较高的另外4只个股分别为伊利股份(13329.88万股)、山西汾酒(9805.02万股)、金种子酒(7528.54万股)和承德露露(6343.15万股). 从市场表现看，机构重仓的27只个股8月以来至昨日收盘，有8只上涨，占比29.63%，涨幅排名前5的股票分别为：伊利股份(9.79%)、山西汾酒(7.36%)、酒鬼酒(5.78%)、克明面业(5.12%)和黑牛食品(4.05%). 中信建投认为，上周仔猪、生猪和猪肉价格全部反弹，环比分别上涨3.8%、1.5%和3.7%，猪粮比上周为5.67%，连续上涨三周。上周食品饮料行业继续调整，且下跌幅度较大，其中，肉制品、红酒和白酒等主要子行业跌幅较大。通过近期的调整，食品饮料行业的估值和相对溢价率快速下降，已回落到历史较低的水平。未来，食品饮料行业可能会继续保持震荡调整，但短期不会大幅下跌，如果市场受政策或经济预期而走强，则可能会企稳回升。特别是进入9月份后，白酒、红酒、肉制品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司可能带来提振。对食品饮料行业没必要继续悲观，前期的大幅调整，为后市带来相应的上涨空间。建议关注跌幅较大的相关优质公司。本周推荐股票：双汇发展、伊利股份、承德露露、保龄宝、顺鑫农业；沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台、五粮液。 中报显示，医药生物行业的181家上市公司中，今年二季度共有164只前十大流通股东中出现机构身影，其中，有80家公司机构持流通股比例高于机构持仓平均数(9.26%)，占行业个股总数的44.20%，位居申万一级行业第三名。 据《证券日报》研究中心数据统计显示，二季度机构重仓的医药生物股中，机构持股比例超20%的个股有47只，排名前5的股票分别为：康缘药业(54.02%)、华东医药(53.64%)、国药股份(52.56%)、人福医药(52.54%)和红日药业(49.60%). 二季度机构重仓的医药生物股中，机构增持数量超1000万股的个股有54只，增持最高的康美药业机构增持数量达31766.07万股，持股机构家数达218家，增仓幅度为75.57%，本期持股数为73801.70万股，持股比例高达33.57%；机构增持数量较高的另外4只个股分别为仁和药业(15308.27万股)、海正药业(14998.68万股)、人福医药(12374.40万股)和恒瑞医药(11008.41万股). 从市场表现看，机构重仓的80只个股8月以来至昨日收盘，有62只上涨，占比77.5%，期间涨幅超20%的个股有7只，它们分别为众生药业(36.22%)、红日药业(27.53%)、凯利泰(25.88%)、康缘药业(25.52%)、千金药业(22.54%)、利德曼(22.34%)和雅本化学(20.94%). 国信证券认为，无论业绩还是市场表现，预计未来医药板块优质公司强者恒强趋势有望延续。目前医药板块由于累积了可观绝对或超额收益，短期面临一定的技术或估值压力，但稳定的业绩增长尤其是和其他行业的比较优势明显，仍有望支撑其相对大盘的估值溢价和相对收益。但年内主升浪已过去，预计短期将以窄幅震荡为主，建议优化持仓结构，继续重点持有发展格局清晰、业绩增长明确、估值合理的细分领域龙头公司，着眼于以时间换空间的中线收益。9月投资组合建议：天士力、云南白药、康美药业、华东医药、国药一致、华润三九、恒瑞医药和人福医药等。 中报显示，信息服务行业的146家上市公司中，今年二季度共有128家前十大流通股东中出现机构身影，其中，有62家公司机构持流通股比例高于机构持仓平均数(9.26%)，占行业个股总数的42.47%，位居申万一级行业第四名。 |
