强周期股聚会"阴雨板"  表2  表3 在今年弱周期大消费股争相表现的同时，强周期钢铁、化工却难逃盈利下滑的魔咒。目前，钢铁市场的低迷和利润压缩态势已持续了两年有余。在需求不振的背景下，产能却继续扩张，这导致钢铁业将继续面临漫长的"寒冬"。同样，钢铁股的业绩不漂亮反映到市场中同样表现不景气，有11只钢铁股在"两元股镇区"徘徊，甚至还有多只钢铁股大幅破净，如日前进行回购的宝钢股份(600019)破净率达30%以上。 而化工企业虽然2011年年报业绩表现抢眼，但自今年一季度起，化工类上市公司的业绩开始遭遇"滑铁卢"。不仅逾半数企业业绩下滑，甚至有多家业绩由盈转亏。S上石化、蓝星新材(600299)、云维股份(600725)等13家公司各自亏损金额都超过了亿元。 虽然我们都知道业绩增长的行业并不是所有公司都在增长，业绩下滑的板块中也不是所有个股业绩都在下降。在本次业绩下降的钢铁、化工板块中，钢铁股宝钢股份、久立特材(002318)业绩实现了环比连续增长，化工股红星发展(600367)、康得新(002450)、广汇能源(600256)等27只个股也同样实现业绩环比增长。不过，这些业绩不错的强周期股在目前经济前景不佳、需求不旺的背景下，还得老实地呆在股市"阴雨板"上，等待有缘人关注。 分红与融资挂钩将助长恶意圈钱 中报显示，推出分红方案的上市公司共计114家，目前有6家公司已实施完毕。从统计上看，今年中期全部公司现金分红约为488.79亿元。尽管郭主席上任后多次力挺现金分红，本期涉及分红的公司数量也明显提升，但力度却没有超过2011年（表4）。从证监会公布的数据看，前几年上市公司"铁公鸡"现象突出，2010年我国上市公司共有854家未进行现金分红，占全部公司家数的39%，2008年至2010年连续三年未进行现金分红的有522家，而在2006年至2010年连续五年未进行现金分红的有422家。  表4 虽然出于保护中小投资者角度，监管层这几年一直在加强上市公司分红，推动进行分红的上市公司数量和分红金额的增加，但从上市公司现金分红总额占当年所有上市公司实现净利润总额的比例看，在过去的几年中却出现了逐年下降趋势，2008年、2009年和2010年分别为41.69%、35.85%和30.09%。 日前，上交所又发布了《上市公司现金分红指引(征求意见稿)》。为"鼓励"分红，对于不低于50%的高分红且红利收益率高(红利与净资产的比例不低于1年期存款利率)的公司，交易所在涉及再融资、并购重组等市场准入情形时将给予支持或"绿色通道"待遇，并在相关评奖或考核时予以优先考虑。对于这个政策，记者认为不低于50%的高分红以及红利收益率高的政策并不意味着投资者一定能获得实实在在的高回报。如果一家每股净资产值为1元、股价在20元以上的上市公司，即使实现每股收益0.1元，向投资者实施每股0.05元分红，从条件上看显然符合监管层再融资条件，但对普通投资者来说，征税后回报几乎为零。对于将不具备真正意义的分红考核指标与再融资、资产重组挂钩做法，实际上是为上市公司的"圈钱"制造出更快的"绿色通道"。一些缺钱公司为圈钱就会根据这个规定去破点小财在其后的融资中会大大地"捞"上一笔。(.证.券.市.场.红.周.刊) |
