《人民日报》如此高密度地点评股市史上罕见 在多次跟跌不跟涨之后，A股"独行侠"这次终于领涨全球。虽然周四中欧英三大央行联手救市齐推货币宽松政策，但美股仍然杀跌0.4%，亚太股市也是跌声一片；而A股则在创下近期新低2185点之后上演绝地反击，沪指上涨1.01%，深成指飙涨2.95%。 央行短短一个月内两次在大盘跌破整数关口之时突然降息，引发了投资者对于"政策底"的无限联想。但需要关注的是，虽然2200点政策底的观点逐渐被市场所认同，但降息中实则蕴藏着不少"杀机"。市场分析认为，即将到来的经济面利空可能会抵消降息利好，A股短期难以摆脱宽幅振荡的走势。 A股涨PK全球跌： 降息首日A股上演绝地反击 距离上一次降息仅仅28天时间，央行昨日起再度下调存贷款基准利率。与上一次不同的是，此次为明显的不对称降息。与此同时，贷款利率浮动区间的下限从基准利率的0.8倍调整至0.7倍。值得一提的是，这一次，全球三大央行一起选择了宽松政策。周四晚间，欧洲央行决定将再融资利率下调25个基点至历史低点0.75%，同时还将隔夜存贷款利率分别下调了25个基点，使存款利率和边际贷款利率分别降至0%和1.50%。而英国央行也决定，7月维持利率0.50%不变，并扩大QE规模500亿英镑至3750亿英镑。 在此之前，市场普遍预期的是降准，央行却出人意料地推出降息，这远远超过了市场的期望。利好政策的再度降临，能让沪深股市缓过神儿来吗？为此，一些唱多的市场人士振奋不已，有人说此举是为"救市"而来，也有人称为是"重大利好"。 而此前被股民视作患上了"利好麻痹症"的A股市场，昨日则是在早盘创新低之后上演了绝地反击。受央行降息刺激两市股指高开，但在银行、创业板、小盘、次新股领跌拖累下，沪指此后又一路下探跌破上周低点2188.72点，并创下近期新低2185.52点，直逼今年1月6日的年内低点2132.63点。就在股民们又在感叹A股"无视"二次降息之时，午后股指却在酿酒、地产、制药行业的带领下辗转翻红，2200点失而复得，深成指一度飙涨3.23%，沪指最高涨幅也达1.19%。截至收盘，沪指上涨1.01%收于2223.58点，深成指涨幅也达2.95%。 尤为值得指出的是，A股此次颠覆了"跟跌不跟涨"的魔咒。在全球三大央行一致推出货币宽松策略下，美股反而结束了此前连续3个交易日的上涨行情，道琼斯指数早盘急剧下跌92点，收盘时跌幅收窄至0.4%，标普500指数跌幅也有0.5%。欧洲三大股指也是普遍疲弱。即使是在昨日的亚太市场，日本、韩国、中国台湾、澳大利亚、印度、印尼、新西兰甚至是港股市场全部收跌。可以说，A股此次"翻身仗"，是走出了罕见的独立行情。 政策底PK股市底： A股底部在何方？ 从两次降息的时间点来看，似乎每次货币政策的触发，都在大盘跌破整数关口之时。开源证券此前研报认为，2300点是政策底，因为在这个点位上，央行实施了3年半以来的首次降息。然而，在央行首次降息后股指反而下行逾百点，周四一场大跌沪指收盘点位甚至在2200点上苦苦支撑。央行此时祭出二次降息，"2200点才是政策底"的观点又在投资者之间迅速流传。一位名为"富强路七号"的股民甚至猜测，"如果真有意让民众将储蓄变为国有股，如果2200点真是政策底，那么证监会在近期应有所行动了。" 始终坚称"钻石底"的英大研究所所长李大霄周四晚在微博上写道，"哎哟，钻石为何亮晶晶？怪不得，原来是周行长支持"。而在昨日，李大霄接连发出3条微博强调"钻石"的价值。他还在另一条微博上写道，"把我逼急了，再告诉第二个小秘密吧：真正的勇者，已在2011年10月H股16170点、A股2307点开始布局，像巴菲特、李嘉诚、李兆基、李思廉、许荣茂、史玉柱、中国石油、中国建筑、汇金公司、社保基金、QFII纷纷增持，而悲观绝望一族在低位纷纷向他们投降交出宝贵的筹码，一场全球性的财富大转移已经展开。" 2200点政策底的观点是否被市场所认同？昨日接受记者采访的几位分析人士均持肯定意见。"其实除了一个月之内的两次降息外，2200点是政策底有很多蛛丝马迹可寻，不知道你注意到没有，《人民日报》最近连续刊文点评股市，看起来似乎是解读股市最近的政策和动态，但其实出发点都是在唱好。像之前说证监会总是对国际板拿不准或表态模棱两可，其实就是在说目前的市场环境并不适合推出国际板，投资者短期不必为此一惊一乍。"广发证券分析师这样表示。而记者梳理近日《人民日报》文章也发现，如此高密度地点评股市可以说是史上罕见。 政策PK经济： 市场未来谁说了算？ 事实上，当几乎所有人都觉得只会降准的时候，央行却选择了突然降息，其中蕴含的意味也是投资者在犹疑、市场人士始终在琢磨的地方。到底是货币政策已转向激进"预调"，还是即将公布的6月宏观经济数据出人意料地难看？ 从业内观点来看，似乎是后者的支持者居多。经济学家韩志国在微博上对这次降息发表评论，称降息挽救不了中国经济，"负利率维持了几年时间，物价刚刚回落，就迫不及待地两次降息。降息与其说是反映物价走势，不如说是经济的滑坡速度超乎想象"。财经专栏作家牛刀也发表博文称，央行降息只能表示今年上半年经济数据非常差，"基本垮了"，降息根本无用。发表类似观点的还有北师大管理学院教授董藩、兴业银行资深经济学家鲁政委等专家。 记者搜寻各大机构对6月经济数据及二季度GDP的预测发现，对于6月CPI的预测基本在2.1%~2.5%之间，但对于M2及进出口的数据却不大乐观。至于二季度GDP，除了澳新银行看高至8%外，其他机构预测均在此之下，瑞穗证券和中金公司甚至看低至7.2%和7.3%。除了对国内经济的担忧之外，全球央行联手释放流动性，也被视作全球经济困局的象征。 从上述市场人士的言论可以看到，降息中实则蕴藏着不少"杀机"。那么，当政策PK经济，A股未来又是由谁来说了算？在昨日机构研报与市场人士表态中不难看到这样一种观点，即A股弱市特征难因降息而改变。在记者采访中，国海证券分析师虽然也认同"政策底"已经到了的说法，但他同时表示，如今"政策底"的影响和2009年不可同日而语，因为"经济底"还未到，"政策底"需要和基本面以及流动性一直博弈，所以大盘反复寻底的过程将更加漫长。 独立财经撰稿人皮海洲昨日撰文称，央行在不到一个月内接连降息，为的也就是"保增长"的需要。但能否实现"保增长"，恐怕还不只是一个单纯的降息就能达到的。而对于股市自身来说，此次不对称降息的作用也是福祸两相依，因为对银行股构成重大利空，而银行股又是股市最主要的权重指标股，将带动股指走弱。"所以，不对称降息带给股市的利好与利空作用，基本上对冲了。"皮海洲还认为，降息并不能解决中国股市自身所存在的一些主要问题，如IPO、再融资、大小非套现等等，"失血不止的A股市场，在没有外界强大利好的刺激下，是很难真正告别弱势的"。 方正证券在昨日的研报中表示，考虑到经济面的持续下滑，上市公司业绩难言改善，估值仍然是驱动股市向上的主要动力，后续市场走势的转暖仍将取决于政策微调的力度和频率。因此，下半年在政策和经济面博弈之下，股市预计将呈宽幅振荡走势。而光大证券则认为，2012年上半年企业盈利下滑与利率下滑相抵消，A股市场估值稳定，维持了平衡市格局，预计A股市场回升要等到第四季度。(信息时报) |
